Waste and Spending
A lesson from the past as we face the biggest debt crisis of all time. Will markets be able to sweep the dust under the rug this time as well?
«After fifty-two years of experience and research going back hundreds of years, I have proved to my entire satisfaction that history repeats and that when we know the past, we can determine the future of prices. I have put TIME CYCLES to the test in my personal trading, and I have issued Annual Forecasts on Stocks and Commodities for more than 50 years which have proved accurate. TIME CYCLES repeat because human nature does not change. That is why wars occur at regular CYCLES. Old men do not want wars, neither do they want to go into war after they have been through one. Young men fight the wars because they read history and want to be heroes. Leaders of nations appeal to the young men who have no experience, and induce them to fight. The same desidere in men that urges them to risk their lives in war causes them to take a chance in business and in speculation. They take too many chances and get too optimistic after a long period of success in business and after prolonged advances in Stocks and Commodities».
«Old men in business, after a prolonged period of prosperity, become too hopeful and get over-extended. It is easy to borrow money after a long period of business prosperity. People who borrow money on hope have to LIQUIDATE when FEAR overtakes them and conditions are at the worst. That is why CYCLES in business and the Stock and Commodity Markets have always repeated and always will».
«Nature's laws are unchangeable and no man or set of men can change them. The New Dealers have not proved that they can stop inflation. They claim they can prevent DEPRESSION and PANICS, but no one has succeeded in doing it in the past and the next few years will prove that our Government leaders cannot stop a DEPRESSION by Waste and Spending. The New Dealers have sown to the wind and must reap the whirlwind. During the past 20 years they have spent and wasted all the wealth that our country has accumulated during the past 175 years. Our Federal, State and private debts are the largest in history, and these conditions make the next few years the most critical in our history. The man who knows TIME CYCLES can predict the future, protect his capitan and make money, while those who guess will lose. This is the time of opportunity to start to study mathematical, scientific rules for making accurate deductions to determine the trend of Stocks, Business and Commodities».
«Dopo cinquantadue anni di esperienza e di ricerche che risalgono a centinaia di anni fa, ho dimostrato con grande soddisfazione che la storia si ripete e che, conoscendo il passato, possiamo determinare il futuro dei prezzi. Ho messo alla prova i CICLI DEL TEMPO nel mio trading personale e ho pubblicato previsioni annuali su azioni e materie prime per più di 50 anni che si sono dimostrate accurate. I CICLI DEL TEMPO si ripetono perché la natura umana non cambia. Ecco perché le guerre si verificano a CICLI regolari. I vecchi non vogliono le guerre, né vogliono entrare in guerra dopo averne affrontata una. I giovani combattono le guerre perché leggono la storia e vogliono essere eroi. I leader delle nazioni si rivolgono ai giovani che non hanno esperienza e li inducono a combattere. Lo stesso desiderio degli uomini che li spinge a rischiare la vita in guerra li spinge a rischiare negli affari e nella speculazione. Dopo un lungo periodo di successo negli affari e dopo un prolungato progresso nelle azioni e nelle materie prime, i giovani corrono troppi rischi e diventano troppo ottimisti».
«I vecchi uomini d'affari, dopo un periodo prolungato di prosperità, diventano troppo fiduciosi e si allargano eccessivamente. È facile prendere in prestito denaro dopo un lungo periodo di prosperità commerciale. Le persone che prendono in prestito denaro sulla base della speranza devono LIQUIDARE quando la PAURA li sopraffà e le condizioni sono le peggiori. Ecco perché i CICLI negli affari e nei mercati azionari e delle materie prime si sono sempre ripetuti e sempre si ripeteranno».
«Le leggi della natura sono immutabili e nessun uomo o gruppo di uomini può cambiarle. I New Dealers hanno dimostrato di poter non fermare l'inflazione. Sostengono di poter prevenire la DEPRESSIONE e il PANICO, ma nessuno è riuscito a farlo in passato e i prossimi anni dimostreranno che i nostri leader di governo non possono fermare una DEPRESSIONE con gli “Sprechi e le Spese”. I New Dealers hanno seminato vento e dovranno raccogliere tempesta. Negli ultimi 20 anni hanno speso e sprecato tutta la ricchezza che il nostro Paese ha accumulato negli ultimi 175 anni. I nostri debiti federali, statali e privati sono i più grandi della storia e queste condizioni rendono i prossimi anni i più critici della nostra storia. Chi conosce i CICLI DEL TEMPO può prevedere il futuro, proteggere il proprio capitale e guadagnare, mentre chi indovina perderà. Questo è il momento di iniziare a studiare le regole matematiche e scientifiche per fare deduzioni accurate per determinare l'andamento delle azioni, degli affari e delle materie prime».
How to study the past to understand the future
These words seem to have been written yesterday, instead William Delbert Gann wrote this essay in April 5, 1954, more than 69 years ago! It is impressive to read them again now, after last week's US debt ceiling agreement. Burying the dust under the rug has never led to anything good, yet if you think about it more than half a century later we are here telling the same story with financial markets not far from absolute highs that have grown exponentially since then.
Truth is that mechanisms underpin the markets are still the same: financing companies with debt. The baskets today correspond to the Dow Jones Industrial Average, for example, are continually restructured to keep the game going. Like human beings, companies are born, grow, sometimes get sick and die. The same fate is not reflected in the performance of stock indexes: bad apples go away, replaced by the new, young, strong, beautiful ones on the launch pad. This perverse mechanism puts a positive attitude on investors, who continue to believe that "tomorrow will be better" only to see their portfolios wrecked, cashing in small wins and letting devastating losses of failed companies run.
Study and apply. This is the only secret formula for surviving the financial markets. The experience of past losses lowers expectations by making them more realistic: there is no such thing as easy money in the markets, but lots of practice. You can start with little money and build a fortune. So much disposable cash at the stage of learning and experimenting with techniques and approaches may be the worst thing that can happen to you. Employing a small portion of your funds or simply starting with little (even very little) is the key to success. But how? In future episodes I would like to gather more material from the Master to cover his steps through, studies, writings, courses and analysis as we continue to create our own outfit for trading the financial markets. Below is another small excerpt that may give you some further food for thought in building your trading plan by analyzing stock market charts:
«My method of operating in the Stock Market is all based on mathematical points or geometrical angles. The resistance levels are all geometrical angles because they are 1/8, 1/4, 1/2, 3/4, 1/3, 2/3, etc which are proportional parts of a circle whether large or small and, therefore, represent geometrical angles. There are three important factors to consider: price, time and space movements. For example, when the price reaches 45, it meets resistance because it is equal to a 45° angle. Then when the price breaks a 45° angle, regardless of whether the price is at 45, 67, 90, 135, 180 or anywhere else, it weakens the position and equals a resistance angle, but is more important when a long ways from the base. The distance the stock breaks the angle of 45° on any other angle from the base is the most important. For example, many times a stock will rest on the angle of 45° in its early stages when advancing, then later in reaction rests on it again, then have a prolonged advance, react and rest on the 45° angle again, and then hit a higher leve, break the 45° angle the fourth time, which places it in an extremely weak position because it is so far away from the base and so much time has elapsed since the stock made low level».
«Rever this rule in a bear market or a decline and don't forget to consider that the monthly and weekly high and low charts are the most important when angles are broken. Daily charts can break angles and recover them and it is impossibile for a daily high and low chart to maintain an angle of 45° for a very long period of time except when the final grand rush comes at the end of a big bull campaign».
Come studiare il passato per comprendere il futuro
Queste parole sembrano esser state scritte ieri, invece William Delbert Gann scrisse questo saggio nel 5 Aprile del 1954, più di 69 anni fa! Fa impressione rileggerle adesso, dopo l’accordo sul tetto del debito degli Stati Uniti della scorsa settimana. Nascondere la polvere sotto al tappeto non ha mai portato a nulla di buono, eppure se ci pensate dopo oltre mezzo secolo siamo qui a raccontarci la stessa storia con dei mercati finanziari poco distanti dai massimi assoluti, cresciuti in maniera esponenziale da allora. La verità è che i meccanismi che sorreggono i mercati sono sempre gli stessi: finanziare aziende a debito. I panieri che oggi corrispondono ad esempio al Dow Jones Industrial Average vengono continuamente ristrutturati per far si che il gioco vada avanti. Come l’essere umano, anche le aziende nascono, crescono, a volte si ammalano e muoiono. La stessa sorte non si riflette sull’andamento degli indici azionari: le mele marce vanno via, sostituite da quelle nuove, giovani, forti, belle e in rampa di lancio. Questo meccanismo perverso pone in atteggiamento positivo gli investitori che continuano a credere che «domani sarà migliore» per poi vedere i propri portafogli disastrati, incassando piccole vincite e lasciando correre perdite devastanti di aziende fallite.
Studiare e applicare. Questa è l’unica formula segreta per sopravvivere ai mercati finanziari. L’esperienza delle perdite del passato abbassa le aspettative rendendole più realistiche: non esistono soldi facili sui mercati, ma tanta pratica. Puoi partire con poco denaro e costruire una fortuna. Tanto denaro disponibile nella fase di apprendimento e sperimentazione di tecniche e approcci, può essere la peggior cosa che possa capitarti. Impiegare una piccola parte dei tuoi fondi o semplicemente iniziare con poco (anche molto poco) è la chiave del successo. Ma come? Nei prossimi episodi vorrei raccogliere altro materiale del Maestro per ripercorrere i suoi passi tramite, studi, scritti, corsi e analisi, mentre continuiamo a creare il nostro vestito per fare trading sui mercati finanziari. Qui di seguito un altro piccolo estratto che può darvi qualche ulteriore spunto di riflessione per costruire il vostro piano di trading analizzando i grafici di borsa:
«Il mio metodo di operare in Borsa si basa su punti matematici o angoli geometrici. I livelli di resistenza sono tutti angoli geometrici perché sono 1/8, 1/4, 1/2, 3/4, 1/3, 2/3, ecc. che sono parti proporzionali di un cerchio sia grande che piccolo e, quindi, rappresentano angoli geometrici. Ci sono tre fattori importanti da considerare: il prezzo, il tempo e i movimenti spaziali. Ad esempio, quando il prezzo raggiunge il valore 45, incontra una resistenza perché è uguale a un angolo di 45°. Quando il prezzo rompe un angolo di 45°, indipendentemente dal fatto che si trovi a 45, 67, 90, 135, 180 o in qualsiasi altro punto, indebolisce la posizione ed equivale a un angolo di resistenza, ma è più importante quando si trova a grande distanza dalla base. La distanza tra la rottura dell'angolo di 45° e qualsiasi altro angolo dalla base è la più importante. Ad esempio, molte volte un titolo si appoggia all'angolo di 45° nelle fasi iniziali di avanzamento, poi, in seguito alla reazione, si appoggia di nuovo ad esso, poi ha un'avanzata prolungata, reagisce e si appoggia di nuovo all'angolo di 45°, e poi colpisce un livello più alto, rompendo l'angolo di 45° per la quarta volta, il che lo pone in una posizione estremamente debole perché è così lontano dalla base ed è trascorso così tanto tempo da quando il titolo ha fatto un livello basso».
«In un mercato orso o in una fase di ribasso, non dimenticate di considerare che i grafici dei massimi e dei minimi mensili e settimanali sono i più importanti quando si rompono gli angoli. I grafici giornalieri possono rompere gli angoli e recuperarli ed è impossibile che un grafico giornaliero dei massimi e dei minimi mantenga un angolo di 45° per un periodo di tempo molto lungo, tranne quando arriva il grande rush finale alla fine di una grande campagna toro».