Volume Analysis
Volume Analysis
First approach to volumetric analysis: the Volume Profile
Volume Profile is main chart tool used in Volume Analysis which highlights quantity traded per price level. Volumetric analysis, like any other type of analysis, technical, fundamental, algorithmic, «must» necessarily start from the concept of Top-Down analysis (or Top to Bottom): that is, analyze from long-term to the short-term, as if the market was a sort of matryoshka doll. This type of analysis in turn is defined «fractal analysis» each piece of the puzzle corresponds to something larger that has generated it, taking up (without going into philosophical declinations) the concept of cause-effect. Starting from the daily chart is good and right, even better if weekly or monthly.
The conformation of the volume profile (in blue) shows immediately at a glance which were the most traded prices and 4 key information:
High (top)
Low (bottom)
POC (point of control, red line)
VA (value area, blue dotted line)
Top and bottom of the session are easily highlighted by high point of the candle and low point, other two points are POC, that is price level with the most traded contracts and Value Area that contains about 70% of trading referred to the time compression chosen. VAH or VAL (high or low) works as a magnet for price and has more relevance on the daily chart. After hours and hours on the charts, we have observed that price «hangs» to return within Value Area: it is then necessary to understand what will happen next, in a continuation movement or a rejection movement.
Il Volume Profile è lo strumento grafico principale utilizzato nella Volume Analysis che mette in evidenza le quantità scambiate per livello di prezzo. L'analisi volumetrica, come qualsiasi altro tipo di analisi, tecnica, fondamentale, algoritmica, deve necessariamente partire dal concetto di analisi Top-Down (o Top to Bottom): cioè analizzare dal periodo più grande a quello più piccolo, come se il mercato fosse una sorta di matrioska. Questo tipo di analisi a sua volta viene definita «analisi frattale»: ogni pezzo del puzzle corrisponde ad un qualcosa di più grande che lo ha generato, riprendendo (senza scendere in filosofiche declinazioni) il concetto di causa-effetto. Partire quindi dal chart giornaliero è cosa buona e giusta, meglio ancora se settimanale o mensile.
La conformazione del profilo volume (in blu) evidenzia subito a colpo d'occhio quali sono stati i prezzi più scambiati e 4 informazioni chiave:
High (massimo)
Low (minimo)
POC (point of control, linea rossa)
VA (value area, linea tratteggiata blu)
Massimo e minimo di seduta vengono evidenziati facilmente dalla punta alta della candela e quella bassa quindi non ci dilunghiamo, gli altri due punti sono il POC ossia il livello di prezzo con più contratti scambiati e la Value Area (area valore) che racchiude circa il 70% delle contrattazioni riferita alla compressione temporale scelta. La VAH o VAL (high o low) funziona come un magnete per il prezzo e ha maggiore rilevanza sul chart giornaliero. Dopo ore e ore sui chart, abbiamo osservato che il prezzo tende a rientrare all'interno della Value Area: è necessario poi capire cosa avverrà dopo, ossia un movimento di continuazione oppure di rigetto.
Once key levels have been identified, we can start with a very simple analysis defining the areas of interest: shape of volume profile, definition of supports and resistances (no longer price but volume), areas where we can expect reversals, or continuations etc. etc. In short, defining a trading plan that can be useful during the operative session. The market under observation is the DAX in Frankfurt that trades during the session defined «cash» (open stock market) from 09:00 to 17:30. Reference future in question is the DAX future (ticker FDAX) expiring in March 2021 which trades from 1:30 to 22:00 defined as ETH (Extended Trading Hours).
Identificati i livelli chiave, possiamo iniziare con un'analisi molto semplice definendo le aree di interesse: forma del profilo volume, definizione di supporti e resistenze (non più di prezzo ma di volume), aree dove attenderci inversioni, oppure continuazioni ecc. ecc. Insomma definire un piano di trading che possa esserci utile durante la sessione operativa. Il mercato preso in osservazione è il DAX di Francoforte che scambia durante la sessione definita «cash» (mercato azionario aperto) dalle 09:00 alle 17:30. Il future di riferimento in questione è il future DAX (ticker FDAX) scadenza marzo 2021 che contratta dall': 1:30 alle 22:00 definita ETH (Extended Trading Hours).
Another fundamental data is to identify trading sessions in number of contracts and daily range: this will be useful to evaluate if its a good trend, volatility if in compression or in expansion, and will allow us to compare them with the previous sessions to «guess» first and then «isolate» those days that could give impulse and directionality. Another useful element in the observation of this parameter is to use adaptive stop loss: for example in days with high volatility DAX could have excursions of 20-30 points in a single minute; it is therefore counterproductive to always have the same stop loss with days with different volatility.
Altro dato fondamentale è quello di catalogare le sessioni operative in quantità di scambi e range giornaliero: questo ci tornerà utile per valutare la bontà di un trend, la volatilità se in compressione o in espansione, e ci permetterà di metterle a confronto con le sessioni precedenti per intuire prima e isolare poi, quelle giornate che potrebbero dare impulso e direzionalità. Altro elemento utile nell'osservazione di questo parametro è quello di utilizzare stop loss adattivi: ad esempio in giornate con elevata volatilità il DAX potrebbe avere escursioni di 20-30 punti in un solo minuto; è pertanto controproducente avere lo sempre lo stesso stop loss con giornate con volatilità differente.