To The Moon

Over an intermediate Master Time Cycle, stock markets shot upward from 15-20%

So many strange things have happened in the past 15 days. In the span of an intermediate Master Time Cycle, stock markets shot up 15 to 20%. US-Europe spread has narrowed incredibly in favor of the old continent. The war continues unabated, expanding into new territory, and Ukrainian counter-offensive is increasingly taking the form of a settling of scores. Inflation data continue to pump upward: corporate production costs in Germany remain stable above 30%. Central banks continue their upward turn in the cost of money but in quite different ways. «Very premature to think about a pause in rate increases», said Jerome Powell, Chairman of Federal Reserve.

While Fed pushes its foot on the accelerator giving a glimpse of what's going to happen behind (forward guidance), European Central Bank is already leaking a sense of weariness in continued hikes after 20 years of accommodative policies inaugurated by Mario Draghi. I’m convinced these policies will not lead to anything good. Central banks have created their own enemy, inflation. For more than two years they have not fought it enough by calling it transitory. But it is the game of sides if you know what you are doing and what end point is. Inflation reduces debt, inflation is necessary after flooding the markets with liquidity and giving away easy money with continuous revenue policies (elicopter money). We are witnessing the inevitable.

It is likely markets will once again try to chase the narrative of zero rates in coming years. Everyone is pushing for accommodative policy, to bring rates back to zero quickly, but I don't think there is anything smart about doing that. Unless they want to build the next economic monster, next inflationary wave, next Quantitative Easing and tell ourselves the fairy tale that "these times are unprecedented." And so we need extraordinary measures, new debt. Human beings have been making the same mistakes since dawn of time-there is nothing new under the sun.

• In this episode: Trading Plan and New Levels Master Time Cycle | Evolved Analysis of Time-Price Factor. Let’s dig in.

For those hoping for a Fed pivot, this is what happens after the pivot. Be careful for what you wish for | Thomas Thornton

Quante cose strane sono successe negli ultimi 15 giorni. Nell’arco di un ciclo intermedio del Master Time Cycle, i mercati azionari si sono sparati al rialzo dal 15 al 20%. Lo spread USA-Europa si è ristretto incredibilmente a favore del vecchio continente. La guerra continua senza sosta, si allarga a nuovi territori e la controffensiva ucraina prende sempre più la forma di un regolamento di conti. I dati sull’inflazione continuano a pompare al rialzo: i costi alla produzione delle aziende in Germania rimangono stabili sopra al 30%. Le banche centrali continuano la loro virata al rialzo del costo del denaro ma con modalità ben diverse. «Molto prematuro pensare ad una pausa dell'aumento dei tassi», le parole di Jerome Powell presidente della Federal Reserve.

Mentre la Fed spinge il piede sull’acceleratore dando un occhiata a quello che succedere dietro (forward guidance), la Banca Centrale Europea fa trapelare già un senso di stanchezza nei continui rialzi, dopo 20 anni di politiche accomodanti inaugurate da Mario Draghi. Sono convinto che queste politiche non porteranno a nulla di buono. Le banche centrali hanno creato il loro stesso nemico, l’inflazione. Per oltre due anni non l’hanno combattuta abbastanza definendola transitoria. Ma è il gioco delle parti se sai quello che fai e qual è il punto di arrivo. L’inflazione riduce il debito, l’inflazione è necessaria dopo aver inondato i mercati di liquidità e regalando soldi facili con politiche di gettito continuo (elicopter money). Stiamo assistendo all’inevitabile.

E’ probabile che i mercati cercheranno di inseguire ancora una volta la narrativa dei tassi a zero nei prossimi anni. Tutti spingono per una politica accomodante, per riportare velocemente i tassi a zero ma non credo ci sia nulla di intelligente nel farlo. A meno che non vogliano costruire il prossimo mostro economico, la prossima ondata inflazionistica, il prossimo Quantitative Easing e raccontarci la favola che “questi tempi sono senza precedenti”. E quindi occorrono misure straordinarie, nuovo debito. L’essere umano fa sempre gli stessi errori fin dalla notte dei tempi: non c’è niente di nuovo sotto al sole.

• In questo episodio: Piano di trading e nuovi livelli Master Time Cycle | Analisi evoluta del fattore Tempo-Prezzo. Approfondiamo.