Time To Hedge

Looking ahead, economic conditions could worsen and this seems to be the time to hedge

To Investors,

welcome back to the Dax Trading Ideas newsletter. The first trading financial letter on DAX index with a look at markets. In this issue we will analyze the macro scenario with Fed in the foreground, coverage in view on equity assets and full focus to the technical part of the market, through use of proprietary indicators and Master Time Cycle method. Let's go!

Main topics covered in this issue:

• Markets look ahead

• Time to hedge

• A look at proprietary indicators

• Weekly trading plan on DAX (Master Time Cycle method)

Investitori,

bentornati alla newsletter di Dax Trading Ideas. La prima lettera finanziaria operativa sull’indice DAX con uno sguardo sui mercati. In questo numero analizzeremo lo scenario macro con la Fed in primo piano, copertura in vista sugli asset azionari e ampio spazio alla parte tecnica del mercato, mediante l’utilizzo di indicatori proprietari e il metodo Master Time Cycle. Partiamo!

Principali argomenti trattati in questo numero:

• I mercati guardano avanti

• E’ tempo di coprirsi

• Uno sguardo agli indicatori proprietari

• Piano di trading settimanale sul DAX (metodo Master Time Cycle)

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Markets look ahead

The levels we are hitting this week are really very interesting targets. Markets have almost completely digested any war scenario and now consider it a normal event, manageable. As cruel as this statement is, markets are cynical and looking ahead. Macro scenarios are very pessimistic in the long run and horizon (after inflation) is stagflation, at best an economic recession. Markets are now pricing in a 100% probability of a 50 basis point increase in May after Federal Reserve Bank of St. Louis President James Bullard said he supports raising rates a full percentage point by July. They now see Fed Funds target rate at 1.77% by the end of the year. Goldman Sachs as of today is forecasting 50 basis point hikes in May, which is truly incredible when we think of the Federal Reserve's rhetoric in recent months («inflation is transitory»). If the FOMC is open to moving in larger steps, then it is credible to see a second 50 basis point hike in June as appropriate under our projected inflation path. After the two double-rate hikes, we expect FOMC to return to 25 basis point rate hikes in the four remaining meetings in the back half of 2022, and then slow pace further next year with three quarterly hikes in 2023.

Markets are now pricing in a 100% probability of a 50 basis point increase in May, maybe also in June | Dax Trading Ideas

I mercati guardano avanti

I livelli che stiamo toccando questa settimana sono davvero dei target molto interessanti. I mercati hanno digerito quasi completamente qualsiasi scenario di guerra e adesso lo reputano un evento normale, gestibile. Per quanto sia crudele questa affermazione, i mercati sono cinici e guardano avanti. Gli scenari macro sono molto pessimisti nel lungo periodo e all’orizzonte (dopo l’inflazione) c’è la stagflazione e nel migliore dei casi una recessione economica. I mercati adesso stanno valutando una probabilità del 100% di un aumento di 50 punti base a Maggio dopo che il presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis James Bullard ha dichiarato di sostenere l'aumento dei tassi di un intero punto percentuale entro luglio. Ora vedono il tasso target dei Fed Funds all'1,77% entro la fine dell'anno. Goldman Sachs ad oggi prevede rialzi di 50 punti base a Maggio, davvero incredibile se pensiamo alla retorica della Federal Reserve in questi mesi («l’inflazione è transitoria»). Se il FOMC è aperto a muoversi a passi più ampi, allora è credibile vedere un secondo rialzo di 50 punti base a Giugno come appropriato sotto il nostro percorso di inflazione previsto. Dopo i due aumenti a doppia velocità, ci aspettiamo che il FOMC torni a 25 punti base di rialzo dei tassi nelle quattro riunioni rimanenti nella metà posteriore del 2022, e che poi rallenti ulteriormente il ritmo l'anno prossimo con tre rialzi trimestrali nel 2023.