The Unknown Ratio
Whether you are a novice trader or a seasoned investor, 3 things you absolutely must learn from observing the financial markets: Time, Price and Volume
When everything seems to be flowing, in disguise the market begins to shake. Endless rises, followed by disruptive sell-offs-a succession of emotions move prices. When nothing is as it seems, going back to basics is often the best thing to do. Continually on the Internet we scroll through news, charts, commentaries by macro-economic analysts and day-after traders. The most entertaining in our eyes are those who justify the price movements of an asset, an index, a commodity, behind a piece of news. Nothing could be more wrong. The players working within this huge industry don’t base their expectations on the release of data but follow a score made of numbers, percentages, and performance. Analyzing a movement by justifying yourself because nonfarm payrolls came out high or low is chicken. If you want to survive in the jungle of the markets you have to get in deep, really understand the mechanisms of exchanges, observe the psychological mass of traders, take a hard look at the past, and more. After doing these and other types of analysis, you will see a much clearer picture that we call the Big-Picture, or the big puppet master behind asset movements.
Every market has its own specific nature, moves on certain days, has certain logics, and also has certain moments of predictability (e.g., earnings releases, capital raises, and other calendar events, ed.). The school we come from is chart analysis, but we are not purists and experimenting is a valuable art. Reading a financial statement, delving into the results of a quarterly report, can help us understand where that stock will be in 6-9 months. Daily movement is just noise. Traders are constantly looking for an edge in the market that can capture small fractions of movement and quickly make a profit. This type of very speculative activity is intended for a narrow niche of traders who develop certain skills.
This mode of operation cannot be done with the canonical 8 hours of work: our mind is not prepared to sustain that kind of effort for such a prolonged time. 1-2 hours of work is already enough for lavish gains, leaving so much energy in the field. Trading is a professional activity, investing is an activity for everyone who wants to study, while randomly clicking on a smartphone (as you see from the gurus in the sponsorships on your social networks, ed) is for ludopaths. So how to survive in this jungle? Let's dig in.
Quando tutto sembra scorrere, sotto mentite spoglia il mercato inizia ad agitarsi. Rialzi interminabili, seguiti da sell-off dirompenti: un susseguirsi di emozioni muovono i prezzi. Quando nulla è come sembra, tornare alle basi è spesso la cosa migliore da fare. Continuamente su internet scorriamo notizie, grafici, commenti di analisti macro-economisti e trader del giorno dopo. I più divertenti ai nostri occhi sono quelli che giustificano i movimenti dei prezzi di un asset, un indice, una materia prima, dietro una notizia. Niente di più sbagliato. I players che lavorano all’interno di questa enorme industria non basano le loro aspettative sull’uscita dei dati ma seguono uno spartito fatto di numeri, di percentuali, di rendimento. Analizzare un movimento giustificandosi perché le buste paga del settore non agricolo sono uscite alte oppure basse è da polli. Se si vuole sopravvivere nella giungla dei mercati bisogna entrare in profondità, capire davvero i meccanismi delle borse, osservare la massa psicologica degli operatori, guardare con occhio attento al passato e altro ancora. Dopo aver fatto queste ed altri tipi di analisi, vedrai un quadro molto più chiaro che chiamiamo Big-Picture, ovvero il grande burattinaio che si cela dietro i movimenti degli asset.
Ogni mercato ha una sua natura specifica, si muove in determinati giorni, ha determinate logiche e anche dei momenti di prevedibilità (ad esempio rilascio degli utili, aumenti di capitale e altri eventi in calendario, ndr). La scuola da cui proveniamo è quella dell’analisi grafica, ma non siamo puristi e sperimentare è un arte preziosa. Leggere un bilancio, approfondire i risultati di una trimestrale, può aiutarci a capire dove sarà quel titolo tra 6-9 mesi. Il movimento quotidiano è soltanto rumore. I traders cercano costantemente un vantaggio sul mercato in grado di catturare delle piccole frazioni di movimento e realizzare velocemente un profitto: questo tipo di attività molto speculativa è destinata per una ristretta nicchia di operatori che sviluppano determinate abilità.
Questa modalità operativa non può essere fatta con le canoniche 8 ore lavorative: la nostra mente non è preparata per sostenere quel tipo di sforzo per un tempo così prolungato. 1-2 ore di lavoro sono già sufficienti per lauti guadagni, lasciando tante energie sul campo. Il trading è un attività professionale, l’investing è un attività per tutti quelli che vogliono studiare, mentre cliccare a caso su uno smartphone (come vedete dai guru nelle sponsorizzate sui vostri social network, ndr) è da ludopatici. Quindi come fare per sopravvivere in questa giungla? Scaviamo più a fondo.