The Mystery Behind Benner's Cycle
A deep dive into the story of Samuel Benner, an Ohio farmer who became famous for his chart and eponymous book of prophecies
«I know of no way of judging of the future but by the past» — Patrick Henry
Many traders, financial market enthusiasts, analysts and others talk about Samuel Benner's prophecies, continually posting his most iconic chart of price trends and the passage of time, according to a predefined cycle. So many questions and curiosities have emerged from this chart, but has anyone ever done an in-depth analysis of his studies? Has anyone ever read his book written in 1884 entitled «Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices»? It seems not, given how superficially the subject is treated.
In our educational and informative articles, we like to address «uncomfortable topics» or rather, writings from the past that have traced the history of markets in a more or less scientifically proven way. This fascinating work has always been the subject of speculation by barkers, fraudsters, braggarts, but also by humble workers of existence, as was the case with Samuel Benner, a farmer from Ohio. «There is a time in the price of certain products and commodities, which if taken by men at the advance leads on to fortune, and if taken at the decline leads to bankruptcy and ruin», Benner used to say.
In this series of episodes, we want to take a closer look at his findings, tracing his studies and rereading some very important passages from his famous book. As we always use to say, the best way to delve into the work of some famous person from the past is always the same: go to the source, that is, start from the original texts. And that is what we will try to do below, starting with the Theory behind his discoveries. Let's dig in.
«Non conosco alcun modo di giudicare il futuro se non dal passato» — Patrick Henry
Molti traders, appassionati di mercati finanziari, analisti e altri ancora, parlano delle profezie di Samuel Benner, postando continuamente il suo più iconico grafico dell’andamento dei prezzi e dello scorrere del tempo, secondo un ciclo predefinito. Tante domande e tante curiosità sono emerse da questo grafico, ma qualcuno ha mai fatto un analisi approfondita sui suoi studi? Qualcuno ha mai letto il suo libro scritto nel 1884 dal titolo «Benner’s Prophecies of Future Ups and Downs in Prices»? Sembra di no, visto come viene superficialmente trattato l’argomento.
Nei nostri articoli formativi e informativi, ci piace affrontare «argomenti scomodi» o per meglio dire, scritti del passato che hanno ripercorso la storia dei mercati in modo più o meno scientificamente provato. Questo affascinante lavoro è stato sempre oggetto di speculazioni da parte di imbonitori, truffatori, millantatori, ma anche di umili operai dell’esistenza, com’era il caso di Samuel Benner, un contadino dell’Ohio. «C'è un momento nel prezzo di certi prodotti e merci che, se preso al volo, porta alla fortuna, mentre se preso al ribasso porta alla bancarotta e alla rovina», come diceva Benner.
In questa serie di episodi, vogliamo approfondire le sue scoperte, ricalcando i suoi studi e rileggendo dei passaggi molto importanti del suo celebre libro. Come sempre usiamo dire, il miglior modo per approfondire il lavoro di qualche celebre personaggio del passato è sempre lo stesso: andare alla fonte, ovvero partire dai testi originali. Ed è quello che proveremo a fare di seguito, cominciando dalla Teoria alla base delle sue scoperte. Scaviamo a fondo.
Theory
We have had to hunt down price cycles by establishing periodicity in high and low priced years; the length of the different periods in which they have repeated themselves, and by indisputable dates, facts, and figures, demonstrating their regularity. The cause producing the periodicity and length of these cycles may be found in our solar system. The writer does not claim a knowledge of the causes and conditions under which they occur, and the reasons why they occur; meteorological scientists have been laboring and exploring the records of all ages to discover a meteorological cycle: the great desideratum of the age.
In the Elements of Meteorology, by Prof. John H. Tice, of St. Lous Mo., published in 1875, are meteorological cycles, demonstrated and verified according to his theory, which is that planetary equinoxes are the causes of the disturbance to which our earth and atmosphere is periodically subject. That all the elements of disturbance are physically interwoven with and inseparable from the planetary system, and that Jupiter at his equinoctial points suffers physical perturbations both in his body and atmosphere, probably more intense than the disturbances at our equinoxes. The cause similar atmospherical and physical paroxysms in Jupiter as our equinoctial disturbances do; namely electric and magnetic storms and earthquakes in the body of the planet; and in the atmosphere, violent tornadoes and hurricanes, accompanied with terrible electric explosions, heavy rain-falls and hail storms, and that the equinoctial disturbances in Jupiter affect the sun, and through the sun the solar system.
The result upon the earth and its atmosphere is an enormous increase of electric intensity. Gives the equinoxes of Vulcan, Mercury, Venus, Earth, Mars, Jupiter, and Saturn, and also a historical record of auroras, sun-spots, earthquakes, magnetic disturbances, cyclones, rain-falls, and hail storms, in verification of his cycle, and demonstrates that Jupiter is the cause of the atmospheric, telluride, and solar perturbations that occur once and in a modified form twice in every one of his orbital revolutions, and that the maximum disturbance upon the earth must occur at or near Jupiter equinox, and that the energy of the equinox of any planet is intensified when that of another occurs at or about the same time.
Fixes 11,86 years as the length of the Jupiter year, and names it the Jovial Cycle, and assumes that on the following years in this century have occurred, and will occur, the Jovial Major Equinox: 1800.58 - 1812.44 - 1824.30 - 1836.16 - 1848.02 - 1859.88 - 1871.74 - 1883.60 - 1895.46. The cycles of 11 years in the price of corn and hogs, 27 years in the price of pig-iron, and 54 years in general business can not be accounted for upon any known theory in the operations of trade. Therefore we must look elsewhere for a cause and solution of the problem. The fact of the existence of these cycles is patent to any close observer, and as to whether any hypothesis or theory would be of practical utility when not a demonstrated and verified truth, is for the reader to determine. In our 11 year cycles commencing in 1836, and running to 1847, ‘58 and ‘69, we observe that our cycles fall behind the Jovial Cycle. We have not the daily or monthly prices for corn and hogs, so as to ascertain if there are fractions of a year in our cycles; if there should be, they would be found to be small. We know there are fractions in the cycles for pig-iron extending over four months from 1837 to 1845, and in other cycles from one to two months, but not sufficient fractions in any cycle within the past forty years, and will not be before 1891, to change the number of years in any high priced year cycle of either hogs or pig-iron.
The meteorological cycle, as verified by Prof. Tice, seems to be well demonstrated by his array of historical facts. His forecasts of the weather during the year 1875 was verified with surprising accuracy, and we have no doubt that his theory in regard to sun-spots, earthquakes, auroras, and magnetic disturbances is well confirmed. However, it is to be considered that other elements and influences may operate to cause abundance or scarcity in stock and grain crops. Facts are the data of all just reasoning, and the primary elements of all real knowledge. The fact seems to be philosophically certain that all the planets which compose our solar system are essential to that system: the sun to the planets, the planets to the sun, and all to each other; and when certain combinations are ascertained which produce one legitimate invariable manifestation from an analysis of the operations of the combined solar system, then we may be enabled to discover the cause producing our price cycles, and the length of their duration.
It is evident from our showing of the ups and downs in prices, and the high and low priced years, that these cycles repeat themselves in definite length; and without determining a fixed and exiting cause for their existence, or attempting to verify theories of which we are distrustful, we will risk our reputation as a prophet, and our chances for success in business upon our 11 year cycle in corn and hogs; in our 27 year cycle in pig-iron, and in our 54 year cycle in general trade, upon which we have operated with success in the past. Modern facilities have brought the ends of the earth together, and nearly obliterated the cycles in famine and bread riots, but in turn have developed well defined cycles in prices. By the aid of steam and electricity, a deficiency in one part of the earth is soon supplied by the surplus of another; therefore, natural productions are more equalized over the country; and as the average aggregate yearly amount is regulated by productive and unproductive seasons, prices follow nature more closely than formerly, and they cycles must correspond very closely with meteorological cycles.
The influence of the sun-spot period upon production and prices, has formed the subject of numerous discussions during the present century; and it is a singular fact that scientists have made the discovery that large and small crops have occurred at intervals approximating to eleven years, the average length of the sun-spot period. It may be a meteorological fact that Jupiter is the ruling element in our price cycles of natural productions; while also it may be suggested that Saturn exerts an influence regulating the cycles in manufacture and trade. Herschel and Leverrier, away out in the regions of immensity, beyond the range of human eyesight, may send forth an electric influence affecting Jupiter, Saturn, and, in turn, the Earth.
Heathen mythology claimed that Saturn was the deity who presided over time, as he was the most distant planet from the earth of any that are visible to the naked eye, and requiring twenty-nine years to make a revolution around the sun. Saturn appears to have been king of Crete, in whose time iron was said to have been discovered on Mount Ida, owing to a fire by lightning producing a conflagration in the woods. Vulcan wrought the new iron mines and made iron implements. Ancient astrology claimed to foretell future events by the motion of the stars, and in this they were not far wrong, although they were not regulated in their predictions by cycles in motion but by certain changes in the stars at certain times, aided by the celestial globe, and approaches, recessions, and aspects of the planets. Ancient astrology is now being superseded by modern science. All great events and convulsions in nature are now being explained and accounted for upon fixed physical causes.
The deluge of Moses, if we look for a physical cause, can be found in the precession of the equinoxes. The perihelion having a period of over 25,000 years, crossed the equator when the translation of the ocean from the northern to the southern hemisphere, would necessarily produce wrecks of countries, great physical changes, and floods upon the earth. For all history concurs in describing a deluge, and science demands its recurrence about every 12,000 years.
Teoria
Abbiamo dovuto dare la caccia ai cicli dei prezzi stabilendo la periodicità degli anni di prezzi alti e bassi, la lunghezza dei diversi periodi in cui si sono ripetuti e dimostrando con date, fatti e cifre inconfutabili la loro regolarità. La causa che produce la periodicità e la lunghezza di questi cicli può essere trovata nel nostro sistema solare. Chi scrive non pretende di conoscere le cause e le condizioni in cui si verificano e le ragioni per cui si verificano; gli scienziati meteorologi hanno lavorato ed esplorato i documenti di tutte le epoche per scoprire un ciclo meteorologico: il grande desiderio dell'epoca.
Negli Elements of Meteorology del Prof. John H. Tice, di St. Lous Mo., pubblicati nel 1875, sono riportati i cicli meteorologici, dimostrati e verificati secondo la sua teoria, secondo cui gli equinozi planetari sono le cause delle perturbazioni a cui la nostra terra e la nostra atmosfera sono periodicamente soggette. Che tutti gli elementi di perturbazione sono fisicamente intrecciati e inseparabili dal sistema planetario, e che Giove nei suoi punti equinoziali subisce perturbazioni fisiche sia nel corpo che nell'atmosfera, probabilmente più intense delle perturbazioni ai nostri equinozi. La causa di parossismi atmosferici e fisici in Giove è simile a quella delle nostre perturbazioni equinoziali: tempeste elettriche e magnetiche e terremoti nel corpo del pianeta; e nell'atmosfera, violenti tornado e uragani, accompagnati da terribili esplosioni elettriche, forti piogge e tempeste di grandine; e che le perturbazioni equinoziali di Giove influenzano il sole, e attraverso il sole il sistema solare.
Il risultato sulla Terra e sulla sua atmosfera è un enorme aumento dell'intensità elettrica. Fornisce gli equinozi di Vulcano, Mercurio, Venere, Terra, Marte, Giove e Saturno, nonché un resoconto storico di aurore, macchie solari, terremoti, perturbazioni magnetiche, cicloni, piogge e tempeste di grandine, a conferma del suo ciclo, e dimostra che Giove è la causa delle perturbazioni atmosferiche, telluriche e solari che si verificano una volta e in forma modificata due volte in ogni sua rivoluzione orbitale, e che la massima perturbazione sulla Terra deve verificarsi all'equinozio di Giove o in prossimità di esso, e che l'energia dell'equinozio di qualsiasi pianeta è intensificata quando quello di un altro si verifica nello stesso momento o quasi.
Fissa a 11,86 anni la durata dell'anno di Giove (chiamato Ciclo Gioviale) e ipotizza che nei seguenti anni di questo secolo si sono verificati e si verificheranno gli equinozi maggiori gioviali: 1800,58 - 1812,44 - 1824,30 - 1836,16 - 1848,02 - 1859,88 - 1871,74 - 1883,60 - 1895,46. I cicli di 11 anni nel prezzo del mais e dei maiali, di 27 anni nel prezzo della ghisa e di 54 anni negli affari in generale non possono essere spiegati da nessuna teoria conosciuta nelle operazioni commerciali. Dobbiamo quindi cercare altrove la causa e la soluzione del problema. Il fatto dell'esistenza di questi cicli è evidente a qualsiasi osservatore attento, e spetta al lettore stabilire se qualsiasi ipotesi o teoria sia di utilità pratica quando non è una verità dimostrata e verificata. Nei nostri cicli di 11 anni che iniziano nel 1836 e si protraggono fino al 1847, '58 e '69, osserviamo che i nostri cicli sono in ritardo rispetto al Ciclo Gioviale. Non disponiamo dei prezzi giornalieri o mensili del mais e dei maiali, in modo da accertare se vi siano frazioni di anno nei nostri cicli; se vi fossero, risulterebbero piccole. Sappiamo che ci sono frazioni nei cicli della ghisa che si estendono per quattro mesi dal 1837 al 1845, e in altri cicli da uno a due mesi, ma non ci sono frazioni sufficienti in nessun ciclo degli ultimi quarant'anni, e non ce ne saranno prima del 1891, per cambiare il numero di anni in qualsiasi ciclo annuale ad alto prezzo sia del maiale che della ghisa.
Il ciclo meteorologico, come verificato dal Prof. Tice, sembra essere ben dimostrato dalla sua serie di fatti storici. Le sue previsioni sul tempo durante l'anno 1875 sono state verificate con sorprendente accuratezza, e non abbiamo dubbi che la sua teoria riguardo alle macchie solari, ai terremoti, alle aurore e ai disturbi magnetici sia ben confermata. Tuttavia, va considerato che altri elementi e influenze possono operare per causare l'abbondanza o la scarsità delle scorte e dei raccolti di cereali. I fatti sono i dati di ogni giusto ragionamento e gli elementi primari di ogni vera conoscenza. Sembra filosoficamente certo che tutti i pianeti che compongono il nostro sistema solare sono essenziali per il sistema stesso: il sole per i pianeti, i pianeti per il sole e tutti per gli altri; e quando saranno accertate certe combinazioni che producono una manifestazione legittima e invariabile dall'analisi delle operazioni del sistema solare combinato, allora potremo scoprire la causa che produce i nostri cicli dei prezzi e la loro durata.
È evidente dalla nostra dimostrazione degli alti e bassi dei prezzi, e degli anni di prezzi alti e bassi, che questi cicli si ripetono con una durata definita; e senza determinare una causa fissa ed esitante per la loro esistenza, o tentare di verificare teorie di cui non siamo fiduciosi, rischieremo la nostra reputazione di profeti e le nostre possibilità di successo negli affari sul nostro ciclo di 11 anni nel mais e nei maiali; sul nostro ciclo di 27 anni nella ghisa, e sul nostro ciclo di 54 anni nel commercio generale, su cui abbiamo operato con successo in passato. Le strutture moderne hanno unito le estremità della terra e hanno quasi cancellato i cicli delle carestie e delle rivolte per il pane, ma a loro volta hanno sviluppato cicli ben definiti nei prezzi. Con l'aiuto del vapore e dell'elettricità, una carenza in una parte della terra viene presto colmata dall'eccedenza di un'altra; di conseguenza, le produzioni naturali sono più equamente distribuite sul territorio; e poiché la quantità media annua aggregata è regolata dalle stagioni produttive e improduttive, i prezzi seguono la natura più da vicino che in passato, e i loro cicli devono corrispondere molto da vicino ai cicli meteorologici.
L'influenza del periodo delle macchie solari sulla produzione e sui prezzi è stata oggetto di numerose discussioni nel corso di questo secolo; ed è un fatto singolare che gli scienziati abbiano scoperto che grandi e piccoli raccolti si sono verificati a intervalli che si avvicinano a undici anni, la durata media del periodo delle macchie solari. È possibile che Giove sia l'elemento dominante nei nostri cicli di prezzi delle produzioni naturali, mentre si può ipotizzare che Saturno eserciti un'influenza che regola i cicli della produzione e del commercio. Herschel e Leverrier, lontani nelle regioni dell'immensità, al di là del raggio d'azione della vista umana, potrebbero esercitare un'influenza elettrica su Giove, Saturno e, a loro volta, sulla Terra.
La mitologia pagana sosteneva che Saturno fosse la divinità che presiedeva al tempo, essendo il pianeta più distante dalla Terra tra quelli visibili a occhio nudo e richiedendo ventinove anni per compiere una rivoluzione intorno al Sole. Saturno sembra essere stato re di Creta, al tempo del quale si dice che il ferro sia stato scoperto sul Monte Ida, a causa di un incendio provocato da un fulmine che produsse una conflagrazione nel bosco. Il Vulcano ha costruito le nuove miniere di ferro e ha fabbricato utensili di ferro. L'astrologia antica pretendeva di predire gli eventi futuri attraverso il moto degli astri, e in questo non si sbagliava di molto, anche se le sue previsioni non erano regolate da cicli di moto, ma da certi cambiamenti degli astri in determinati momenti, aiutati dal globo celeste, dagli avvicinamenti, dalle recessioni e dagli aspetti dei pianeti. L'astrologia antica è oggi superata dalla scienza moderna. Tutti i grandi eventi e le convulsioni della natura vengono ora spiegati e giustificati da cause fisiche fisse.
Il diluvio di Mosè, se cerchiamo una causa fisica, può essere trovato nella precessione degli equinozi. Il perielio, con un periodo di oltre 25.000 anni, attraversava l'equatore quando la traslazione dell'oceano dall'emisfero settentrionale a quello meridionale, avrebbe necessariamente prodotto il naufragio di paesi, grandi cambiamenti fisici e inondazioni sulla terra. Infatti, tutta la storia è concorde nel descrivere un diluvio e la scienza richiede che si ripeta ogni 12.000 anni circa.
Conclusion
In view of the immensity of the interests involved, and the magnitude of the gains or losses incurred in the advance and decline of each price and panic cycle, and the consequences of the effects upon all business and trade, well might we be surprised and astonished ash the opportunities afforded for accumulation and the chances for disaster, that by rule of cycles we are compelled to predict. Persons who undertake to search for coal outside of the coal fields, to mine for ore outside of the iron region, or prospect for any mineral by which through ignorance of the teachings of geology, they would be constantly led to squander their means for that which they can not find: could be compared to a person who undertakes to make money during the decline of prices. Failures in business are caused principally by our ignorance of when the ups and downs in prices are to take place. It has been stated that in the city of Boston, in a series of forty years after the year 1800, that only five in one hundred men remained in business; they had all in that time failed or died destitute of property.
It has been stated and ascertained that not more than one per cent of the best class of merchants escape from failing in Philadelphia, and that not more than two per cent of the merchants of New York ultimately retire on an independence during periods of twenty-five and thirty years. In Cincinnati, out of a list of some four hundred of the principal business men who where in trade in that city at a certain period, there were only five in business at the end of twenty years from that date. Such is mercantile success, and we see the same repeated in all the leading and different branches of trade. As complied by Dunn, Barlow & Co. of New York City, for the year 1873, throughout the country there were 5,183 failures of business men, with liabilities aggregating to $228,499-000; for the year 1874 there were 5,830 failures, with liabilities of $155,239,900; and the indications of reports for 1875, are that the failures will number as many as in the former years. The greater proportion of these failures were brought about by losses sustained in the shrinkage of values, and decline of prices in each price and panic cycle.
The people seem ignorant of the terrible teachings of history, and few are prepared to take advantage of these turns in trade; and the great majority, through ignorance of the time when the ups and down in prices are to take place, are caught with incomplete enterprises upon their hands. It is noticed that the great majority of the business men of broken down fortunes, have become so not by accident, but by dealing too largely when prices were on the decline. In the general declines of business after the panics of 1819, ‘37, ‘57, and ‘73, the loss to the nation through non-employment of labor and in various ways, is estimated to aggregate a sufficient sum in each of these reactions to pay our national debt. George Peabody laid the foundation of his fortune by buying American securities in one of our commercial depressions, the price which, taken at the advance, led him on to competence.
READER, if you are young, life is short. You cannot afford to make any mistakes, or miss any opportunities. You must take the tide at the advance. You cannot wait a life time for the results of your experience; you must act upon what others know, or your life will be spent to little use and without much accumulation of property. The cycles of prosperity and adversity alternate inside of every ten years; but few of these prosperous decades are your in an active business life; therefore do not waste your strength or impair your energies on these periodic declines, as foreshadowed in the future by the bright written pages of past history.
Barnaum has well said, in his celebrated lecture on the art of money getting, «You cannot accumulate a fortune by taking the road that leads to poverty». The whole history of trade and commerce is full with the records of disaster, which has been brought about by mistakes of men who could not read the letters upon the sign posts; while on the other hand our libraries are crowded with the chronology of man’s success in business and trade, by taking the price and times at the advance, which leads on to fortune. Within the present century the increase of knowledge, improvements in machinery, and the discoveries in the arts and sciences, have advanced with a speed unparalleled in the annals of history.
New light in various departments of human activity is now rapidly and continually breaking in upon the world. The invention of the steam boat, railroad, and telegraph, have imparted astonishing lessons to mankind. Each discovery of the laws of nature unfolds to the mind of man, new and exalting evidences of the wisdom of the Creator. Astronomers who attempt to explore the immensity of the starry regions; to discover unseen and unknown worlds, and to find out the ways of God in the wonders of the heavens, are not in this enlightened age denounced as false philosophers and charged with an impious invasion go the domain of God. Each rising science has fought and struggled with superstition and ignorance; and in all ages no effort has been spared to blast them in the bud of their being, or crush them in the cradle of their infancy.
It has only been a short time before the present century, that if any one had predicted the crossing of the ocean in a vessel driven by steam, or of conveying news by electric agency around the earth, over the land and under the water in advance of time, or of daguerreotyping the human face on a metallic plate by the light of the sun, and then chemically fixing it there; or of forecasting the future of the weather; production and prices by the rule of cycles as regulated by providence; such persons would have been considered visionary, their predictions regarded as contemptibly absurd; their authors the most disingenuous of men, and their theories and systems treated with persecution and ridicule.
The day is past for men to be forced to drink the juice of the hemlock for having peculiar notions of Deity, and sent in chains to the gallows, or imprisoned in gloomy dungeons for announcing scientific discoveries. Galileo was condemned by the inquisition of Rome for teaching the doctrine of the earth’s revolutions. Galileo was right, and the world moves. Science has many things to achieve in agriculture, manufacture, mining, and commerce. The science of price cycles is yet in the cradle of its infancy, but waiting its time to mature full development, to unfold its principles, and declare its oracles to all mankind, and to demonstrate that the causes and the laws of nature in production are not past finding out; and that man in his onward path of progress, with the aid of electric science, will ultimately grasp the future, and make plain all the ways of God; which, when accomplished in this world, will be the acme of human knowledge, the consummation of human perfection, and the end of human destiny.
Conclusione
Considerando l'immensità degli interessi coinvolti e l'entità dei guadagni o delle perdite subite nell'avanzamento e nel declino di ogni ciclo dei prezzi e del panico, e le conseguenze degli effetti su tutti gli affari e i commerci, potremmo essere sorpresi e stupiti dalle opportunità di accumulo e dalle possibilità di disastro che, in base alla regola dei cicli, siamo costretti a prevedere. Le persone che si impegnano a cercare carbone al di fuori dei giacimenti di carbone, a estrarre minerali al di fuori della regione del ferro, o a cercare qualsiasi minerale che, per ignoranza degli insegnamenti della geologia, sarebbero costantemente portati a sperperare i loro mezzi per ciò che non riescono a trovare, potrebbero essere paragonate a una persona che si impegna a fare soldi durante il declino dei prezzi. I fallimenti negli affari sono causati principalmente dall'ignoranza di quando si verifichino gli alti e bassi dei prezzi. È stato affermato che nella città di Boston, in una serie di quarant'anni dopo l'anno 1800, solo cinque uomini su cento sono rimasti in attività; in quel periodo sono tutti falliti o sono morti senza beni.
È stato affermato e accertato che a Filadelfia non più dell'uno per cento della migliore classe di commercianti sfugge al fallimento, e che non più del due per cento dei commercianti di New York alla fine si ritira per indipendenza durante periodi di venticinque e trent'anni. A Cincinnati, su un elenco di circa quattrocento dei principali uomini d'affari che esercitavano il commercio in quella città in un certo periodo, solo cinque erano in attività alla fine di vent'anni da quella data. Questo è il successo mercantile, e lo vediamo ripetersi in tutti i principali e diversi rami del commercio. Secondo i dati forniti da Dunn, Barlow & Co. di New York City, per l'anno 1873, in tutto il Paese ci sono stati 5.183 fallimenti di uomini d'affari, con un passivo di 228.499 dollari; per l'anno 1874 ci sono stati 5.830 fallimenti, con un passivo di 155.239.900 dollari; e le indicazioni dei rapporti per il 1875 indicano che il numero dei fallimenti sarà pari a quello degli anni precedenti. La maggior parte di questi fallimenti è stata causata dalle perdite subite a causa della contrazione dei valori e del calo dei prezzi in ogni ciclo di prezzi e panico.
La gente sembra ignorare i terribili insegnamenti della storia, e pochi sono pronti ad approfittare di queste svolte nel commercio; e la grande maggioranza, per ignoranza del momento in cui i prezzi salgono e scendono, si ritrova con imprese incomplete tra le mani. Si è notato che la grande maggioranza degli uomini d'affari con una fortuna in crisi lo sono diventati non per caso, ma per aver operato troppo quando i prezzi erano in calo. Nel declino generale degli affari dopo il panico del 1819, del '37, del '57 e del '73, si stima che le perdite subite dalla nazione a causa del mancato impiego di manodopera e in vari modi, ammontino a una somma sufficiente in ciascuna di queste reazioni per pagare il nostro debito nazionale. George Peabody gettò le basi della sua fortuna acquistando titoli americani in una delle nostre depressioni commerciali, il cui prezzo, preso al volo, lo portò alla competenza.
LETTORI, se siete giovani, la vita è breve. Non potete permettervi di commettere errori o di perdere opportunità. Dovete prendere la marea al volo. Non potete aspettare per tutta la vita i risultati della vostra esperienza; dovete agire in base a ciò che gli altri sanno, o la vostra vita sarà spesa per poco e senza accumulare grandi proprietà. I cicli di prosperità e di avversità si alternano ogni dieci anni; ma sono pochi i decenni di prosperità in cui si svolge una vita d'affari attiva; non sprecate quindi le vostre forze o le vostre energie in questi declini periodici, come preannunciato in futuro dalle pagine luminose della storia passata.
Barnaum ha ben detto, nella sua celebre conferenza sull'arte di procurarsi il denaro: «Non si può accumulare una fortuna prendendo la strada che porta alla povertà». L'intera storia degli scambi e del commercio è piena di testimonianze di disastri causati da errori di uomini che non sapevano leggere le lettere sui cartelli; mentre le nostre biblioteche sono affollate dalla cronologia del successo dell'uomo negli affari e nel commercio, che prende il prezzo e i tempi per avanzare verso la fortuna. Nel corso del presente secolo, l'aumento delle conoscenze, i miglioramenti dei macchinari e le scoperte nelle arti e nelle scienze sono avanzati con una velocità senza precedenti negli annali della storia.
La nuova luce in vari settori dell'attività umana irrompe rapidamente e continuamente nel mondo. L'invenzione del battello a vapore, della ferrovia e del telegrafo hanno impartito all'umanità lezioni sorprendenti. Ogni scoperta delle leggi della natura svela alla mente dell'uomo nuove ed esaltanti prove della saggezza del Creatore. Gli astronomi che tentano di esplorare l'immensità delle regioni stellate, di scoprire mondi invisibili e sconosciuti e di individuare le vie di Dio nelle meraviglie dei cieli, in questa epoca illuminata non vengono denunciati come falsi filosofi e accusati di un'empia invasione del dominio di Dio. Ogni scienza nascente ha combattuto e lottato con la superstizione e l'ignoranza; e in tutte le epoche non è stato risparmiato alcuno sforzo per farle esplodere sul nascere o schiacciarle nella culla della loro infanzia.
Solo poco tempo prima del presente secolo, se qualcuno avesse previsto la traversata dell'oceano con un vascello a vapore, o la trasmissione di notizie per via elettrica intorno alla terra, sopra la terra e sotto l'acqua in anticipo sui tempi, o la dagherrotipia del volto umano su una lastra metallica alla luce del sole, per poi fissarlo chimicamente; o di prevedere il futuro del tempo, della produzione e dei prezzi in base alla regola dei cicli regolati dalla provvidenza, tali persone sarebbero state considerate visionarie, le loro previsioni considerate spregevolmente assurde, i loro autori gli uomini più infingardi e le loro teorie e sistemi trattati con persecuzione e ridicolo.
È finito il tempo in cui gli uomini venivano costretti a bere il succo della cicuta per avere nozioni particolari sulla Divinità, e venivano mandati in catene alla forca o imprigionati in tetre prigioni per aver annunciato scoperte scientifiche. Galileo fu condannato dall'inquisizione di Roma per aver insegnato la dottrina delle rivoluzioni terrestri. Galileo aveva ragione, e il mondo si muove. La scienza ha molte cose da realizzare in agricoltura, manifattura, miniere e commercio. La scienza dei cicli dei prezzi è ancora nella culla della sua infanzia, ma aspetta il suo momento per maturare pienamente, per dispiegare i suoi principi e dichiarare i suoi oracoli a tutta l'umanità, e per dimostrare che le cause e le leggi della natura nella produzione non sono superate; e che l'uomo, nel suo cammino verso il progresso, con l'aiuto della scienza elettrica, riuscirà infine ad afferrare il futuro e a rendere chiare tutte le vie di Dio; il che, una volta realizzato in questo mondo, sarà l'apice della conoscenza umana, la consumazione della perfezione umana e la fine del destino umano.