The Kangaroo Market
The Kangaroo Market
Traders has been directed toward extreme levels, and this usually coincides with moments of panic and greed in the markets
If history is a guide, past geopolitical conflicts have almost always ended up being a buying opportunity, with markets offering positive returns over a 3-6 month period, despite fact that the future outlook is extremely variable and all options are on the table. The path of sanctions taken by entire Western world means that Russia is now the most sanctioned country in the world (see chart). Reactions of condemnation have been unanimous, but what is the price that Europe and its citizens will pay? Very high, especially for the middle class (low).
Meanwhile, European Central Bank yesterday announced that «EU is considering a large joint bond sale to finance energy and defense». Will this be the new Whatever it Takes a new buying opportunity?
Ukraine is the fourth largest exporter of agricultural goods, a major player in wheat, corn, barley, sunflower seeds and sunflower oil. A good chunk of Africa and Middle East depends on Ukrainian grains. Other sources in Argentina and Brazil are blocked by drought — barges can't reach the rivers to move grain. And in the US and Canada, massive traffic jams at ports have made it extremely difficult for exporters to get their grain offshore. So we could have serious problems getting food where it needs to go, because conflict in Ukraine has clogged up jobs everywhere. The shift that was already underway in looking for renewable or at least clean sources has only exacerbated this environment: result is that we are now operating in a just-in-time shipping model, with little spare capacity and constantly moving containers have to keep moving to be filled with products on rigid schedules, a kind of global logistics ballet. Covid, and then crisis in Ukraine, is a problem for shipping because of this deeply fragile system that relies on a small number of deepwater ports, relatively small number of giant ships, and three major alliances of ocean carriers.
Main topics covered in this issue:
The Master cycles have brought us this far
German index macro framework and scenarios
Master Time Cycle levels for this week on the DAX
Se la storia è una guida, i conflitti geopolitici del passato hanno quasi sempre finito per essere un'opportunità di acquisto, con i mercati che offrono rendimenti positivi su un periodo di 3-6 mesi, nonostante la prospettiva futura sia estremamente variabile e tutte le opzioni sono sul tavolo. La strada delle sanzioni intrapresa da tutto il mondo occidentale fa sì che oggi la Russia sia il paese più sanzionato al mondo (vedi grafico). Le reazioni di condanna sono state unanimi ma qual è il prezzo che pagherà l’Europa e i cittadini? Molto alto, soprattutto per la classe media (bassa).
Intanto la Banca Centrale Europea ieri ha annunciato che «UE stia pensando a una grande vendita congiunta di obbligazioni per finanziare l'energia e la difesa». Sarà il nuovo Whatever it takes e una nuova opportunità di acquisto?
L'Ucraina è il quarto più grande esportatore di beni agricoli, un attore importante in grano, mais, orzo, semi di girasole e olio di girasole. Una buona fetta dell'Africa e del Medio Oriente dipende dai cereali ucraini. Altre fonti in Argentina e Brasile sono bloccate dalla siccità — le chiatte non possono raggiungere i fiumi per spostare il grano. E negli Stati Uniti e in Canada, i massicci ingorghi nei porti hanno reso estremamente difficile per gli esportatori portare i loro cereali al largo. Quindi potremmo avere seri problemi a portare il cibo dove deve andare, perché il conflitto in Ucraina ha intasato i lavori ovunque. Il cambiamento che già era in atto nel cercare fonti rinnovabili o quantomeno pulite non ha fatto che aggravare questo contesto: il risultato è che ora operiamo in un modello di spedizione just-in-time, con poca capacità di riserva e container in costante circolazione che devono continuare a muoversi per essere riempiti di prodotti secondo programmi rigidi, una sorta di balletto della logistica globale. Il Covid, e poi la crisi in Ucraina, è un problema per lo shipping a causa di questo sistema profondamente fragile che si basa su un piccolo numero di porti in acque profonde, un numero relativamente piccolo di navi giganti, e tre grandi alleanze di vettori oceanici.
Principali argomenti trattati in questo numero:
I cicli Superiori che ci hanno portato fin qui
Quadro macro dell’indice tedesco e scenari
Livelli Master Time Cycle per questa settimana sul DAX