No Pain No Gain
Mitigating risk doesn't mean satisfying one's ego: without suffering there is no reward
Large institutions are opportunistic, they look out for their own interests, and it is very unlikely they will do you a favor by anticipating market movement. When you least expect it, here is when market reverses, aggressive sellers come in, and you are wiped out while you were standing firm on your renewed beliefs «the worst was behind you». Trusting people (or institutions in this case) too much or blindly does not help: that’s usually exactly how you get screwed. It's hard to get screwed when we don't trust someone. Think about it: those who screw us over are usually someone we trust. Trust, indicates knowledge: it itself is built up over time. Trust is based on precise means of control. Let's take an example.
Large hedge funds try to manipulate the opinion of masses of investors by sending reports on a daily/weekly/monthly basis to those who request them (banks, small institutions). From these reports we read targets and considerations that are result of qualified analysis. Here, now looking back, how often have these forecasts been met? I anticipate: a percentage close to zero. What does this mean? That if you don’t have tools to check this information you cannot (must) trust it. It is not we are victims of scam but simply must have objective data makes our investments lean one way or the other.
If you are an investor, you should evaluate fundamentals: in the short-term, valuation is an insignificant indicator of stock price trends. In the long run, however, it constitutes market moorings. Two basic components of valuation are how much money companies make (earnings) and how much people are willing to pay for those earnings (multiples). Pandemic boom in stocks was fueled by both record corporate earnings and expanding multiples. Today, both of these factors are reversing.
If you are a trader, you must consider technical aspects of the market, study a methodology, and apply strict money management. Applying does not mean cashing in stop losses as clueless masses do. Cashing in a stop loss doesn’t mean having a plan; it means having a wrong plan. Stopping the loss and cashing it in grants an immediate discomfort but a well-being for sticking to the plan, that is, but certainly cashing stop losses in bursts will not allow you to make trading your job. Rather you will have to structure a plan, makes you aware of the risk you are taking and manage your positions with all available techniques we know. I use hedging, there are those who use spread trading, those who market options strategies and so on and so forth. Mitigating risk is not about satisfying one's ego. I know these things may bother you but it is better to know them before you go on a long journey. No pain, no gain. Let's dig in.
Le grandi istituzioni sono opportuniste, guardano i loro interessi ed è molto difficile che vi faranno un favore anticipando il movimento di mercato. Quando meno te lo aspetti ecco che il mercato inverte, entrano venditori aggressivi e vieni spazzato via mentre eri fermo sulle tue rinnovate convinzioni che «il peggio era alle spalle». Fidarsi troppo o cecamente delle persone (o delle istituzioni in questo caso) non serve: di solito è esattamente così che si viene fregati. E’ difficile essere fregati quando non ci fidiamo di qualcuno. Pensaci: chi ci frega solitamente è qualcuno di cui ci fidiamo. La fiducia, indica conoscenza: essa stessa si costruisce con il tempo. La fiducia si basa su precisi strumenti di controllo. Facciamo un esempio.
I grandi hedge funds cercano di manipolare l’opinione delle masse degli investitori inviando report con cadenze giornaliere/settimanali/mensili a chi ne fa richiesta (banche, piccole istituzioni). Da questi report si leggono target e considerazioni frutto di analisi qualificate. Ecco, adesso guardandoci indietro, quante volte queste previsioni sono state rispettate? Ve lo anticipo: una percentuale vicino allo zero. Questo cosa significa? Che se non avete strumenti per controllare queste informazioni non potete (dovete) fidarvi. Non che siamo vittima di truffa ma semplicemente dobbiamo avere dei dati oggettivi che fanno propendere i nostri investimenti da una parte o dall’altra.
Se sei un investitore dovresti valutare i fondamentali: nel breve periodo, la valutazione è un indicatore poco significativo dell'andamento dei prezzi dei titoli. Nel lungo periodo, invece, costituisce l'ormeggio del mercato. Le due componenti fondamentali della valutazione sono la quantità di denaro che le società fanno (utili) e quanto le persone sono disposte a pagare per quegli utili (multipli). Il boom pandemico delle azioni è stato alimentato sia da utili societari record che da multipli in espansione. Oggi, entrambi questi fattori si stanno invertendo.
Se sei un trader devi considerare gli aspetti tecnici del mercato, studiare una metodologia e applicare un rigido money management. Applicare non significa incassare stop loss come fa la massa degli sprovveduti. Incassare uno stop loss non significa avere un piano, ma averne uno sbagliato. Fermare la perdita e incassarla concede un malessere immediato ma un benessere per aver rispettato il piano, questo si, ma di certo incassare stop loss a raffica non ti permetterà di fare del trading il tuo lavoro. Bensì dovrai strutturare un piano che ti renda conscio del rischio che ti stai assumendo e gestire le posizioni con tutte le tecniche disponibili che conosciamo. Io utilizzo l’hedging, c’è chi utilizza lo spread trading, chi mette a mercato strategie in opzioni eccetera eccetera. Mitigare il rischio non significa soddisfare il proprio ego. So che queste cose possono disturbarti ma è meglio saperle prima di partire per un lungo viaggio. Senza sofferenza non c'è ricompensa. Approfondiamo.