No Oxygen
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Markets compressing on all-time highs: air at high altitudes begins to thin. Sell-off in sight?
Markets completely plastered in a few point range. SP500 is compressed to 16 points and is forming a pattern that, should it be triggered, could send prices plummeting even below the last sell-off. The volumetric structure of SPX is practically empty of volume and the market is rising without a solid structure behind it. Nikkei index on the other hand shows a very powerful rally that brings the prices well above 27,000 points but without yet affecting the bearish channel created in recent months.
Mercati completamente ingessati in pochi punti di range. L’SP500 è compresso in 16 punti e sta formando un pattern che, qualora si scatenerebbe, potrebbe far precipitare le quotazioni anche sotto l’ultimo sell-off. La struttura volumetrica dell’SPX è praticamente scarica di volumi e il mercato sta salendo senza una struttura solida alle spalle. L’indice Nikkei invece mette a segno un potentissimo rally che riporta i prezzi ampiamente sopra 27,000 punti ma senza ancora intaccare il canale ribassista creato negli ultimi mesi.
Our Dax is holding the trendline from covid lows: every opportunity is good to make a re-test and restart. This demonstrates reluctance of the markets to go down, which by now have «memorized» certain patterns have been repeated incessantly for almost two years: when the game ends, these unprepared buyers will collect the ashes. It is not a prophecy but what has already happened in previous sell-offs: «there is nothing new under the sun.»
Il nostro Dax tiene la trendline dai minimi covid: ogni occasione è buona per fare un re-test e ripartire. Questo dimostra la riluttanza dell’andare giù dei mercati che ormai hanno «memorizzato» alcuni pattern che da quasi due anni si ripetono incessantemente: quando il giochino finirà questi compratori sprovveduti raccoglieranno le ceneri. Non è una profezia ma quello che già è accaduto nei precedenti sell-off: «non c’è niente di nuovo sotto il sole.»
From the volumetric point of view we have little to report compared to yesterday's newsletter: narrow range has not given possibility breakout of support or resistance built last week. 15960 (resistance) and 15780 (support) are at the moment far from the current prices: if approached supports the lack of consistent volumes could quickly bring us back to the lows of August 19.
Dal punto di vista volumetrico abbiamo poco da segnalare rispetto alla newsletter di ieri: il range ristretto non ha dato la possibilità di una rottura del supporto o della resistenza costruita la settimana scorsa. 15960 (resistenza) e 15780 (supporto) sono al momento lontani dai prezzi attuali: qualora avvicinati i supporti la mancanza di volumi consistenti potrebbe riportarci velocemente sui minimi del 19 Agosto.
The cone we drew yesterday from all-time highs continued its work very well today: double test of the day's highs and then slight retracement. As we go on, compression will become smaller and smaller, then market will have to decide what to do: probably the break in volatility will come during Jackson Hole symposium will start on Thursday, August 26th.
Il cono che abbiamo disegnato ieri dai massimi storici ha continuato egregiamente il suo lavoro anche oggi: doppio test dei massimi di giornata e poi leggero rintracciamento. Man mano che andiamo avanti la compressione diventerà sempre più piccola e allora il mercato dovrà decidere cosa fare: probabile che la rottura in volatilità arrivi durante il simposio di Jackson Hole che inizierà giovedì 26 Agosto.