Just an Illusion
Bundestag has passed a $20 billion energy bill to finance the construction of a massive hydrogen central grid across the country. Could it work? Current macro-financial-economic point of Germany
After many months of debate inside German politics and among national institutions, left-wing government led by Olaf Scholz has approved a reform of the national energy law that includes funding for a new hydrogen-fueled central grid. Two-decade project requires more than 20 billion to enable transition away from fossil fuels in hard-to-burn sectors. Germany was the country most affected in Europe by reduction in Russian gas supplies and has since doubled down on the prospects of accelerating the emissions reduction process with energy transition.
Berlin has one of the most ambitious energy strategies in the EU: it plans to be climate neutral by 2045, five years ahead of the European Green Deal target, and aims to cover at least 80% of electricity consumption with renewable energy by 2030. The new Hydrogen Core Grid, extended 9,700 km, will be needed to de-carbonize remaining parts of the economy. According to Vice Chancellor and Energy Minister Robert Habeck, construction of the hydrogen core grid could now begin, as government has secured funding for the grid plan.
Dopo molti mesi di discussioni all'interno della politica tedesca e tra le istituzioni nazionali, il governo di sinistra guidato da Olaf Scholz ha approvato una riforma della legge nazionale sull'energia, che prevede il finanziamento di una nuova rete centrale a idrogeno. Il progetto, della durata di due decenni, richiede oltre 20 miliardi di euro per consentire la transizione dai combustibili fossili di settori difficili da abbattere. La Germania è stato il Paese più colpito in Europa dalla riduzione delle forniture di gas russo e da allora ha raddoppiato le prospettive di accelerare il processo di riduzione delle emissioni con la transizione energetica.
Berlino ha una delle strategie energetiche più ambiziose dell'Unione Europea: prevede di essere neutrale dal punto di vista climatico entro il 2045, con cinque anni di anticipo rispetto all'obiettivo del Green Deal Europeo, e punta a coprire almeno l'80% del consumo di elettricità con energie rinnovabili entro il 2030. La nuova Hydrogen Core Grid, estesa per 9.700 km, sarà necessaria per de-carbonizzare le restanti parti dell'economia. Secondo il vice-cancelliere e ministro dell'Energia Robert Habeck, la costruzione della rete centrale a idrogeno potrebbe ora iniziare, dato che il governo ha assicurato il finanziamento del piano di rete.
Hydrogen's unknowns
Berlin intends to support the creation of a hydrogen network by covering network tariffs until 2055, which should be introduced by 2025 for all operators. Financing network is the milestone of all measures needed to achieve a true hydrogen economy within the next two decades. German government will intervene by limiting network tariffs to prevent prices from rising above market prices, allowing German industries to be competitive in the global economy and, at the same time, network to expand.
EU Parliament, which will oversee the construction and coordination of hydrogen networks, recently recognized importance of green electricity and green gas in a new set of laws governing the transition from gas to renewables. As locomotive of Europe, Germany has convinced the EU Parliament to allow municipal companies to own local networks, while European institutions have sought to clearly separate hydrogen and gas operators. However, there are many unknowns regarding hydrogen, and some of them Doomberg has debunked in one of his juicy articles, Natural Hydrogen: Something or Nothing?
Le incognite dell'idrogeno
Berlino intende sostenere la creazione di una rete a idrogeno coprendo le tariffe di rete fino al 2055, che dovrebbero essere introdotte entro il 2025 per tutti gli operatori. Il finanziamento della rete è la pietra miliare di tutte le misure necessarie per realizzare una vera e propria economia dell'idrogeno entro i prossimi due decenni. Il governo tedesco interverrà limitando le tariffe di rete per evitare che i prezzi aumentino oltre i prezzi di mercato, consentendo alle industrie tedesche di essere competitive nell'economia globale e, allo stesso tempo, alla rete di espandersi.
Il Parlamento Europeo, che si occuperà di supervisionare la costruzione e il coordinamento delle reti ad idrogeno, ha da poco riconosciuto l'importanza dell'elettricità verde e dei gas verdi in una nuova serie di leggi che regolano la transizione dal gas alle fonti rinnovabili. In qualità di locomotiva d’Europa, la Germania ha convinto il Parlamento Europeo a consentire alle aziende municipali di possedere reti locali, mentre le istituzioni europee hanno cercato di separare nettamente gli operatori ad idrogeno da quelli del gas. Tuttavia, ci sono molte incognite per quanto riguarda l'idrogeno, e alcune di esse le ha sfatate Doomberg in uno dei suoi succulenti articoli, Natural Hydrogen: Something or Nothing?.
Put things into right perspective
Truth is that wherever you try to find it, energy is life, and life doesn’t come out of nothing. The law that governs the universe, «nothing is lost, nothing is created, everything is transformed» (Antoine-Laurent Lavoisier, French chemist and physicist, ed.), has stood test of time, and we believe this is another bizarre stunt on the part of the dastardly German political class. We leave it to the experts to draw conclusions. From our side we can look at the data, markets and signals coming from the economy to see where we are heading. Recently Christine Lagarde, responding to a question from CNBC, said that «German manufacturing may have turned around». From a closer look at the data, it clearly appears that is totally skewed if we look in the right perspective on which we are relating the actual data. Let's dig in.