It's Over
Should the downward path open up for good, road is paved with no support
While Wall Street is starting to show weakness, Europe is struggling but not giving up: DAX closing the futures session in the 15669-15687 area. Daily range was 103 points and volumes are decreasing compared to the previous sessions. Important resistances are found in the area between 15800 and 15840, uncertainty is the element dominates in these days but we believe that at this point the path of decline is marked. We are just waiting for the signal from SP500 yesterday closed just above the key area 4430 | 4400 that we reported earlier on Twitter.
Mentre Wall Street inizia ad accusare debolezza l’Europa arranca ma non molla: DAX che chiude la sessione dei future in area 15669-15687. Il range giornaliero è stato di 103 punti e i volumi in diminuzione rispetto alle sessioni precedenti. Importanti resistenze troviamo nella zona tra 15800 e 15840, l’incertezza è l’elemento che domina in questi giorni ma crediamo che a questo punto la strada del ribasso sia segnata. Stiamo soltanto attendendo il segnale dall’SP500 che ieri ha chiuso poco sopra l’area chiave 4430 | 4400 che abbiamo segnalato in precedenza su Twitter.
Maybe it’s over
The long term chart confirms scenario we have been following for many weeks now: should downward trend open up definitively, the road is paved without any particular support. Useless in this phase to indicate levels so far away: it is more correct to say in case of correction it is possible to calculate a -3/5% from current levels.
Forse è finita
Il grafico di lungo periodo conferma lo scenario che stiamo seguendo ormai da tante settimane: qualora si apra definitivamente la via del ribasso, la strada è spianata senza particolari supporti. Inutile in questa fase indicare livelli così distanti: è più corretto dire che in caso di correzione è possibile calcolare un -3/5% dai livelli attuali.
DAX runs in tandem with balance sheet
The ECB continues to «kick the can down the road» by communicating a tapering that is not called tapering but a reduction of the PEPP; furthermore, those geniuses of the central bankers have not officially communicated reduction plan, nor the figures, leaking hypotheses around 10 billion euro. Meanwhile balance sheet is at levels never seen before: comparing Dax chart with balance sheet of the central bank it is clear even on a «healthy» index like the German one we find ourselves telling the umpteenth antics and liquidity bubble to justify returns and allocation of private savings.
Il Dax corre in tandem con il bilancio
La BCE continua nel suo «calcio al barattolo» comunicando un tapering che non si chiama tapering ma riduzione del PEPP; inoltre quei geni dei banchieri centrali non hanno comunicato ufficialmente il piano di riduzione, né le cifre, facendo trapelare ipotesi intorno ai 10mld di euro. Intanto il balance sheet è a livelli mai visti prima: comparando un grafico del Dax con il bilancio della banca centrale è evidente che anche su un indice «sano» come quello tedesco ci troviamo a raccontare l’ennesima buffonata e bolla di liquidità per giustificare rendimenti e allocazione di risparmi privati.
German WPI (YoY) (Aug) rise 12.3%
Incredible data in Germany where inflationary pressures continue to rise. Wholesale prices are up 12.3% y/y in August versus +11.3% in June. Germans are angry because of inflation, accommodative central banks and negative Bunds. ECB...FED...will be transitory, are you sure?
WPI tedesco (YoY) (agosto) in aumento del 12,3%
Dati incredibili in Germania dove le pressioni inflazionistiche continuano a salire. I prezzi all'ingrosso salgono del 12,3% a/a ad agosto contro il +11,3% di giugno. I tedeschi sono arrabbiati a causa dell'inflazione, delle banche centrali accomodanti e dei Bund negativi. ECB...FED...sarà transitorio, sei sicuro?
VDAX New Volatility
Have you ever taken a look DAX volatility index? We know most famous Vix, VVix & VStoxx representing SP500 & EuroStoxx but almost no one has shown VDAX. We are above its average but up to 32/36 can consider movements in line with its historical volatility, March 2020 aside.
VDAX New Volatility
Hai mai dato un'occhiata all'indice di volatilità DAX? Conosciamo i più famosi Vix, VVix e VStoxx che rappresentano SP500 e EuroStoxx ma quasi nessuno ha mostrato VDAX. Siamo sopra la sua media ma fino a 32/36 possiamo considerare movimenti in linea con la sua volatilità storica, marzo 2020 a parte.