I Will Survive
I Will Survive
Great stories started from epic falls: I'm still alive and has overcome 3 greatest crashes of our time
“The object of life is not to be on the side of majority, but to escape finding oneself in the ranks of the insane” ― Marcus Aurelius, Meditations
During December 22 Conference Board meeting, a discussion was opened on what to expect in 2023. Here is an excerpt and some thoughts. «We expect that a recession in the United States is likely to begin in early 2023 and last until mid-year». Stock market traditionally launches the broad and powerful advance that announces a new bullish market about three months before the end of a recession. So if Conference Board is right, stock market should generate «breakaway momentum» about three months before mid-year (i.e. in the Q1 or during second quarter). And if it did, it would help market validate all statistical studies, assuring us that market had a 100% chance of being higher a year later. But for this to happen we will have to see a recession and it will end so fast. Two very, very big assumptions.
And there is another thing: sentiment has to change. When a new bullish market is launched, it is generally not widely accepted or believed at first. A new bullish market needs a "wall of worry" to climb. So rather than rooting for a Fed Pivot, sentiment should become deeply skeptical of Fed's efforts. There should also be a general concern about the economy's ability to recover quickly from recession. Strong economic and earnings recoveries are usually not taken for granted at the beginning of bullish markets. If all goes well, 2023 could turn out to be a pretty good year for the stock market. But what did 2022 look like? How much damage is in your portfolios?
Durante il Conference Board del 22 Dicembre si è aperta una discussione su cosa aspettarsi per il 2023. Qui un estratto e alcune considerazioni. «Prevediamo che una recessione negli Stati Uniti inizierà probabilmente all'inizio del 2023 e durerà fino a metà anno». Il mercato azionario lancia tradizionalmente l'avanzata ampia e potente che annuncia un nuovo mercato rialzista circa tre mesi prima della fine di una recessione. Quindi se il Conference Board ha ragione, il mercato azionario dovrebbe generare un «breakaway momentum» circa tre mesi prima di metà anno (cioè, alla fine del primo trimestre o durante il secondo trimestre). E se lo facesse, aiuterebbe il mercato a convalidare tutti gli studi statistici, assicurandoci che il mercato aveva una probabilità del 100% di essere più alto un anno dopo. Ma perché tutto ciò accada dobbiamo avere una recessione e dovrà finire velocemente. Due presupposti molto, molto grandi.
E c'è un'altra cosa: il sentiment deve cambiare. Quando viene lanciato un nuovo mercato rialzista, non è generalmente ampiamente accettato o creduto all'inizio. Un nuovo mercato rialzista ha bisogno di un «muro di preoccupazioni» da scalare. Quindi, piuttosto che tifare per il Fed Pivot, il sentimento dovrebbe diventare profondamente scettico nei confronti degli sforzi della Fed. Ci dovrebbe essere anche una preoccupazione generale sulla capacità dell'economia di riprendersi rapidamente dalla recessione. Le forti riprese economiche e degli utili di solito non sono date per scontate all'inizio dei mercati rialzisti. Se tutto andrà a posto, il 2023 potrebbe rivelarsi un anno piuttosto buono per il mercato azionario. Ma com’è stato il 2022? Quanti danni ci sono nei vostri portafogli?
2022 performance in the world
A new year has begun and it is only fair to make a recap of what has happened, highs and lows, achievements and new perspectives for 2023. If you had invested in the Miami real estate market you would have gained 34%. The same can be said for Natural Gas market with a 90% performance, or in Chevron, the best performing stock in the Dow Jones (47%) or Turkey with the best growing stock market... +76%! What you shouldn't have owned in 2022 (and maybe you did): if you owned 30-year U.S. government bonds you would have lost 35% of value; if you invested in Salesforce -49% (worst performing stock in the Dow Jones) or 50% in private equity stocks or own Bitcoin and see a -64% of your portfolio without being able to withdraw it, after FTX disasters and the various blocks applied by exchanges to broker outflows. Or did you think, This year I'll hedge in Japanese currency, which is free of inflation and a safe haven currency in case of wars and apocalypse? Even the yen closed with a very heavy -16% which for currencies is really a lot.
For nine months of 2022, average returns were between 3-5% per month with a drawdown (unaccounted loss) between 5-8%. In the last five months, straddling the end and beginning of the new year, drawdown has soared and we are working hard to reabsorb it, trying to always ensure stable and sustained returns over time. Past returns are no guarantee for the future, and risk is something to always keep in mind. It is a key component to guaranteeing returns: without risk there is no profit. In three years of history we have always reabsorbed the drawdown and developed a steady growth plan. In the last 2 years the fully paid-up fund capital has doubled in value. I want to remind you that from 2020 onwards we went through a pandemic, a global crisis, a famine, a war, very high inflation, an impending recession and who knows what else. We are still here, we are ALIVE. Considering the surrounding scenario, I would say that is no small feat.
Un nuovo anno è iniziato ed è giusto fare un recap di quello che è successo, alti e bassi, risultati e nuove prospettive per il 2023. Se aveste investito nel mercato immobiliare di Miami avreste guadagnato il 34%. La stessa cosa si può dire per il mercato del gas naturale con una performance del 90%, oppure in Chevron, il titolo con la migliore performance del Dow Jones (47%) o in Turchia con il mercato azionario con la migliore crescita… +76%! Cosa non avreste dovuto possedere nel 2022 (e forse lo avete fatto): se possedevate titoli di stato USA a 30 anni avreste perso il 35% del controvalore; se aveste investito in Salesforce il -49% (peggior titolo del Dow Jones) o il 50% in azioni di private equity o possedere il Bitcoin e vedere un -64% del vostro portafoglio senza poterlo prelevare, dopo i disastri di FTX e i vari blocchi applicati dagli exchange ai flussi in uscita dai broker. Oppure avete pensato quest’anno mi copro in valuta giapponese, esente da inflazione e valuta rifugio in caso di guerre e apocalisse? Anche lo yen ha chiuso con un pesantissimo -16% che per le valute è davvero tanto.
La verità è che non avete messo un solo euro o dollaro dentro queste attività di rischio e neanche io del resto. Un investimento in un buon ETF (Exchange Traded Funds) sarebbe stata un ottima idea nell’ottica di lungo periodo, come ho suggerito nel mio ultimo articolo «The Long-Term Investor». Nessuno conosce il futuro, tantomeno io ma posso dirti che la performance del fondo nel 2022 è stata di oltre il 60%. Potrai crederci o meno ma la verità è questa.
Rules for your mental stability when trading
Let me say one thing right away, the most important. If you have come this far, if you are inside Dax Trading Ideas, if you have gone through the 10 plagues of Egypt and if you still struggle with us, well, much of the work has already been done. Every effort has paid off, and I’m grateful for that. Trading online is very complicated, need to continually work outside your comfort zone. The weeks of pain and sense of frustration went through us but we came out of it. Therefore, I decided to give some mindset advice, an overused term these days: 23 good rules for your mental stability, to continue every day with the same strength to work in the financial markets and take care of psychological and emotional part, often underestimated but indispensable for those who want to succeed in the long run. Don't be a lion for a day, build your financial freedom for all the days to come...thanks to «Sahil Bloom» for the inspiration!
1. Operate in your Zone of Genius | Your Zone of Genius is where your interests, passions and skills align. Operating in your Zone of Genius means playing games that you are uniquely suited to win. Once identified, you can stop playing "their" games and start playing your games.
2. Adopt a positive-sum mindset | Want to get ahead in life? Really start rooting for others to succeed. When one of us wins, we all win: winning spreads. If you adopt that mindset, you will become a magnet for people of the highest quality. Put aside envy and constant comparison for measures of who has it longest. It serves no purpose, leads nowhere, and wears out body and mind.
3. Talk | Closed mouths don't get fed. A little nudge goes a long way. Don't sit back and wait for good things to happen. If you want something, and you've worked hard to get it, ask for it. Worst case: you are told no and nothing has changed. Best case: it's yours.
4. Play long games | Life is the ultimate long game. Those with a low time preference play it most effectively: they happily delay gratification to allow the compound to work its magic. In a world of people seeking immediate gratification, this is a significant advantage. An example on trading: do you close your trades too early?
5. Have a high tolerance for failure | We fear failure, so most of us play it safe to avoid it. But our greatest moments of growth often come directly from our greatest failures. Don't accept failure, but don't fear it either. You will fail. Embrace it. Fail intelligently and quickly. Failure. Embrace failure, learn from your mistakes and start again.
6. Follow your curiosity | Human beings are born with an amazing curiosity. But somewhere along the way, we are told to stop asking questions. Reject. Learn to follow your curiosity: trust it. For the curious mind, anything is possible. Fortune favors the curious.
7. Adopt a process orientation | Prioritize the process, not the results. When you prioritize process, you become flexible in the direction you are headed: you focus on inputs and stop worrying about outputs. Keep laying one brick at a time: progress is all that matters. If you chose an entry level for a trade, don't change it. If you don’t get executed that was not your trade.
8. Prioritize people | Everything in life comes down to people and relationships. Composite networks as well as any financial investment. Build an army of mentors, friends and experts in your area of expertise that is deep and broad. Cultivate deep relationships, but also embrace the power of weak ties.
9. Work like a lion | The modern work culture is a remnant of the industrial age. It encourages long periods of constant, monotonous work unsuitable for the information age. If your goal is to do inspired and creative work, you must work like a lion. Sprint when inspired. Rest. Repeat.
10. Become Anti-fragile | In Greek mythology, the hydra is a creature that has multiple heads. When one head is cut off, two grow back in its place. Life is random and chaotic. Don't let chaos destroy you, rather adopt a mindset and build a structure such that you benefit from it.
11. Change your mind | The willingness to change your mind is a rarity in today's society. It is good to have a strong view, but always open your mind to counter-arguments. Stubborn objection to alternative perspectives blocks progress. Fight for strong views that are weakly supported.
12. Never get too big to be small | The leaders of the All Blacks rugby team famously stay late to sweep the shed after a game. How come? Because small things become big. Whether you're in the post office or the corner office, never get too big to do the little things well.
13. Learn storytelling | Storytelling is a fundamental skill, but it's a skill we don't learn in the traditional education system. It is no accident that the best performers are the strongest storytellers. High-leverage story-telling is an enhancer for all human endeavors.
14. Develop a bias for movement | A body in motion tends to stay in motion, a body at rest tends to stay at rest. When in doubt, start moving.
15. Become relentlessly consistent | Many people are able to produce bursts of energy, few are able to produce consistent and coherent flows of energy. The former is flashy, but the latter is relentless. It is hard to bet against the person who keeps showing up.
16. Simplify where others complicate | «The definition of genius is to take the complex and make it simple» — Einstein Complexity and jargon are often used to mask a lack of deep understanding. Learn to convey the complex in simple, digestible ways. Find beauty in simplicity.
17. Be comfortable with discomfort | We are conditioned to avoid discomfort, so most of us do. The problem? Discomfort is a precursor to growth; it is an absolute necessity. Strengthen your mind and body: accept and embrace discomfort, such as drawdown phases. Those with greatest competitive advantage are those forged in difficulties.
18. Have strong plans (loosely held) | It is important to have a plan. But as Mike Tyson famously said, «Everyone has a plan until they get punched in the mouth». Plans must be dynamic (and punch-proof!). You will only go as far as your ability to absorb and rotate on the fly.
19. Pay it forward | No matter how far you go, realize that you didn't make it alone. Invest, be a mentor. Be a champion for others. Their growth should become a source of enormous joy and pride.
20. Become multifaceted | A multifaceted person is someone with broad, multidisciplinary knowledge. Lifelong learners tend to be multifaceted: their curiosity naturally leads to the accumulation of knowledge in a variety of disciplines. They learn both horizontally and vertically.
21. Give more than you receive | Focus on what you can do for others, not what they can do for you. Focus first on the amount of value you create, not the amount you acquire. This mindset will lead to more success and growth, but also more fulfillment and joy.
22. Learn to compartmentalize | The most successful people in the world share one trait in common: an almost supernatural ability to compartmentalize. Create boundaries through your work and personal activities. When you focus on one, close the others and really focus on it.
23. Be present | With the rise of technology and the instant access to millions of people and things it has provided, the ability to be truly present has become a rarity. When you are with someone, whether it's a business contact, friend, or partner, be WITH them. Put the phone down.
I hope these tips will help with your next steps. Staying alive with these markets is the real challenge this year. If you liked this article please leave a like. If you want to read all the insights on financial markets, DAX and Time-Price factor analysis become a paid subscriber. See you on the next episode!
Regole per la tua stabilità mentale quando fai trading
Premettimi di dire subito una cosa, la più importante. Se sei arrivato fin qui, se sei dentro Dax Trading Ideas, se hai attraversato le 10 piaghe d’Egitto e se ancora lotti insieme a noi, beh, gran parte del lavoro è stato già fatto. Ogni sforzo è stato ripagato e te ne sono grato. Il trading online è molto complicato, bisogno continuamente lavorare fuori dalla tua zona di comfort. Le settimane di dolore e di senso di frustrazione ci hanno attraversato ma ne siamo usciti. Per questo, ho deciso di dare dei consigli di mindset, termine abusato in questo periodo: 23 regole valide per la tua stabilità mentale, per continuare ogni giorno con la stessa forza a lavorare sui mercati finanziari e avere cura della parte psicologica ed emotiva, spessa sottovalutata ma indispensabile per chi vuole avere successo nel lungo periodo. Non fare il leone per un giorno, costruisci la tua libertà finanziaria per tutti i giorni a venire…grazie a «Sahil Bloom» per l’ispirazione!
1. Opera nella tua zona di genio | La tua zona di genio è dove i tuoi interessi, passioni e abilità si allineano. Operare nella tua Zone of Genius significa giocare a giochi che sei particolarmente adatto a vincere. Una volta identificato, puoi smettere di giocare ai loro giochi e iniziare a giocare ai tuoi.
2. Adotta una mentalità a somma positiva | Vuoi andare avanti nella vita? Inizia veramente a fare il tifo affinché gli altri abbiano successo. Quando uno di noi vince, vinciamo tutti: spread vincenti. Se adotti quella mentalità, diventerai una calamita per le persone di altissima qualità. Metti da parte l’invidia e il confronto continuo per misure chi c’è l’ha più lungo. Non serve, non porta da nessuna parte e logora il corpo e la mente.
3. Parla | Le bocche chiuse non vengono nutrite. Una piccola spinta fa molto. Non sederti ad aspettare che succedano cose belle. Se vuoi qualcosa, e ti sei impegnato per ottenerlo, chiedilo. Nel peggiore dei casi: ti viene detto di no e non è cambiato nulla. Nel migliore dei casi: è tuo.
4. Gioca a giochi a lungo termine | La vita è l'ultimo gioco lungo. Quelli con una bassa preferenza temporale lo giocano in modo più efficace: ritardano felicemente la gratificazione per consentire al compound di fare la sua magia. In un mondo di persone che cercano una gratificazione immediata, questo è un vantaggio significativo. Un esempio sul trading: chiudi i tuoi trade troppo presto?
5. Avere un'elevata tolleranza al fallimento | Temiamo il fallimento, quindi la maggior parte di noi gioca sul sicuro per evitarlo. Ma i nostri più grandi momenti di crescita spesso derivano direttamente dai nostri più grandi fallimenti. Non accettare il fallimento, ma non temerlo neanche. Fallirai. Abbraccia il fallimento. Fallisci in modo intelligente e veloce, impara dagli errori e riparti.
6. Segui la tua curiosità | Gli esseri umani nascono con una curiosità sorprendente. Ma da qualche parte lungo la strada, ci viene detto di smetterla di fare domande. Niente di più sbagliato. Impara a seguire la tua curiosità: fidati. Per la mente curiosa, tutto è possibile. La fortuna aiuta i curiosi.
7. Adottare un orientamento al processo | Dai la priorità al processo, non ai risultati. Quando dai la priorità al processo, diventi flessibile nella direzione in cui sei diretto: ti concentri sugli input e smetti di preoccuparti degli output. Continua a posare un mattone alla volta: il progresso è tutto ciò che conta. Se hai scelto un livello d’entrata per un trade non cambiarlo. Se non vieni eseguito quello non era il tuo trade.
8. Dai priorità alle persone | Tutto nella vita si riduce alle persone e alle relazioni. Reti composte così come qualsiasi investimento finanziario. Costruisci un esercito di mentori, amici ed esperti nel tuo settore di competenza, che sia profondo e ampio. Coltiva relazioni profonde, ma abbraccia anche il potere dei legami deboli.
9. Lavora come un leone | La moderna cultura del lavoro è un residuo dell'era industriale. Incoraggia lunghi periodi di lavoro costante e monotono inadatti all'era dell'informazione. Se il tuo obiettivo è fare un lavoro ispirato e creativo, devi lavorare come un leone. Sprint quando ispirato. Riposo. Ripetere.
10. Diventa Anti-fragile | Nella mitologia greca, l'idra è una creatura che ha più teste. Quando una testa viene tagliata, due ricrescono al suo posto. La vita è casuale e caotica. Non lasciarti distruggere dal caos, piuttosto adotta una mentalità e costruisci una struttura tale da trarne beneficio.
11. Cambia idea | La disponibilità a cambiare idea è una rarità nella società odierna. È bello avere una visione forte, ma apri sempre la tua mente alle contro-argomentazioni. L'obiezione ostinata alle prospettive alternative blocca il progresso. Lotta per opinioni forti, sostenute debolmente.
12. Non diventare mai troppo grande per fare il piccolo | I leader della squadra di rugby degli All Blacks notoriamente rimangono fino a tardi per spazzare il capannone dopo una partita. Come mai? Perché le piccole cose diventano grandi. Che tu sia nell'ufficio postale o nell'ufficio all'angolo, non diventare mai troppo grande per fare bene le piccole cose.
13. Impara la narrazione | La narrazione è un'abilità fondamentale, ma è un'abilità che non apprendiamo nel sistema educativo tradizionale. Non è un caso che i migliori interpreti siano i più forti narratori. Lo story-telling ad alta leva è un potenziatore per tutti gli sforzi umani.
14. Sviluppa un pregiudizio per il movimento | Un corpo in movimento tende a rimanere in movimento, un corpo a riposo tende a rimanere a riposo. In caso di dubbio, inizia a muoverti.
15. Diventa implacabilmente coerente | Molte persone sono in grado di produrre esplosioni di energia, poche sono in grado di produrre flussi di energia coerenti e costanti. Il primo è appariscente, ma il secondo è implacabile. È difficile scommettere contro la persona che continua a presentarsi.
16. Semplifica dove gli altri complicano | «La definizione di genio è prendere il complesso e renderlo semplice» — Einstein. La complessità e il gergo sono spesso usati per mascherare una mancanza di comprensione profonda. Impara a trasmettere il complesso in modi semplici e digeribili. Trova la bellezza nella semplicità.
17. Essere a proprio agio con il disagio | Siamo condizionati ad evitare il disagio, quindi la maggior parte di noi do. Il problema? Il disagio è un precursore della crescita, è una necessità assoluta. Rinforza la tua mente e il tuo corpo: accetta e abbraccia il disagio, come ad esempio le fasi di drawdown. Quelli che hanno il massimo vantaggio competitivo sono quelli forgiati nelle difficoltà.
18. Avere piani forti (liberamente tenuti) | È importante avere un piano. Ma come disse notoriamente Mike Tyson, »Tutti hanno un piano fino a quando non vengono presi a pugni in bocca». I piani devono essere dinamici (e a prova di pugno!). Andrai solo fino alla tua capacità di assorbire e ruotare al volo.
19. Pagalo in anticipo | Non importa quanto lontano andrai, renditi conto che non ce l'hai fatta da solo. Investi, sii un mentore. Sii un campione per gli altri. La loro crescita dovrebbe diventare una fonte di enorme gioia e orgoglio.
20. Diventa poliedrico | Un poliedrico è una persona con una conoscenza ampia e multidisciplinare. Gli studenti per tutta la vita tendono ad essere poliedrici: la loro curiosità porta naturalmente all'accumulo di conoscenze in una varietà di discipline. Impara sia orizzontalmente che verticalmente.
21. Dai più di quanto ricevi | Concentrati su ciò che puoi fare per gli altri, non su ciò che loro possono fare per te. Concentrati prima sulla quantità di valore che crei, non sulla quantità che acquisisci. Questa mentalità porterà a più successo e crescita, ma anche a più realizzazione e gioia.
22. Impara a compartimentalizzare | Le persone di maggior successo al mondo condividono un tratto in comune: una capacità quasi soprannaturale di compartimentale. Crea confini attraverso il tuo lavoro e le tue attività personali. Quando ti concentri su uno, chiudi gli altri e concentrati davvero su di esso.
23. Essere presenti | Con l'ascesa della tecnologia e l'accesso istantaneo a milioni di persone e cose che ha fornito, la capacità di essere veramente presenti è diventata una rarità. Quando sei con qualcuno, che sia un contatto di lavoro, un amico o un partner, sii CON loro. Metti il telefono down.
Spero che questi consigli possano essere d’aiuto per i vostri prossimi step. Rimanere in vita con questi mercati è la vera sfida di quest'anno. Se ti è piaciuto questo articolo lascia un mi piace. Se vuoi leggere tutti gli approfondimenti sui mercati finanziari, sul DAX e sull’analisi del fattore Tempo-Prezzo diventa un sottoscrittore a pagamento. Al prossimo episodio!