ETF for Dummies
A short and brief guide for passive investors (includes our top 10 ETFs chosen and analyzed for you)
«Ancient societies followed a single narrative. Modern societies are cacophonies of competing narratives. Without trust, more data doesn’t make us more informed but more confused» — Gurwinder Bhogal
We are all looking for yield. In these complicated times, it is really difficult to choose and disentangle ourselves from dense network of financial products available: we are constantly exposed to all kinds of offers from banks and brokers who try by all means to channel our money to a high-interest deposit account, offering generous plafonds and even cashback (back in fashion) on purchases. It is not easy to remain defenseless to the siren calls in this sea of sharks. So what to do?
If you are really novice, it might be okay to rely on a financial advisor to guide you. The problem is that even then, attempts to steer you toward products with inflated and hidden fees are being made every day, out in the open. If you are an expert in the stock markets you could venture into stocks, actively trade derivatives, commodities or something safer (?) like bonds, but you should be able to put up with the volatility of your assets, get used to seeing your accounts as a roller coaster and be patient, letting the profits run when things go your way.
Instead of damning your soul in looking for inefficiencies within a highly skilled and professional world (just because you can click on a mouse undisturbed, that doesn’t make you a trader or an investor) you could allocate your strength and savings toward «passive investing». Passive investing, in fact, is best suited for most people entering the financial markets, even as novices. ETFs may be right for you. But what are they? How are they distinguished and how are they used? Let's dig in.
Siamo tutti alla ricerca del rendimento. In questi periodi complicati è davvero difficile scegliere e districarsi tra la fitta rete di prodotti finanziari disponibili: siamo costantemente esposti a qualsiasi tipo di offerta di banche e brokers che cercano con ogni mezzo di veicolare i nostri soldi verso un conto deposito a tassi d’interesse alti, offrendo plafond generosi e addirittura cashback (tornati di moda) sugli acquisti. Non è facile rimanere inermi ai richiami delle sirene in questo mare di squali. Allora cosa fare?
Se sei davvero alle prime armi, potrebbe essere corretto affidarsi ad un consulente finanziario che ti guidi. Il problema è che anche in questo caso, i tentativi di direzionarti verso prodotti con commissioni gonfiate e nascoste vengono fatti ogni giorno, alla luce del sole. Se sei un esperto dei mercati azionari potresti avventurarti verso i titoli, fare trading attivamente su prodotti derivati, sulle materie prime o su qualcosa di più sicuro (?) come le obbligazioni, ma dovresti essere in grado di sopportare la volatilità dei tuoi asset, abituarti a vedere i tuoi conti come le montagne russe ed essere paziente, lasciando correre i profitti quando le cose vanno nel verso giusto.
Anziché dannarti l’anima nel cercare inefficienze all’interno di un mondo altamente qualificante e professionale (soltanto perchè tu possa cliccare indisturbato su un mouse, questo non ti rende trader né investitore) potresti destinare le tue forze e i tuoi risparmi verso il «passive investing». L’investimento passivo infatti, è quello più adatto alla maggior parte delle persone che si affacciano ai mercati finanziari, anche da neofiti. Gli ETF potrebbero fare al caso tuo. Ma cosa sono? Come si distinguono e come si utilizzano? Scaviamo a fondo.
What is an Exchange-Traded Fund (ETF)?
An exchange-traded fund (ETF) is a type of investment security that functions like a mutual fund. They typically track a particular index, sector, commodity, or other asset, but unlike mutual funds, ETFs can be bought or sold on an exchange like regular stocks. They can be structured to track anything from the price of a single commodity to a large and diverse collection of securities; they can also be structured to follow specific investment strategies. The first ETF was the SPY, which tracks the S&P500 index and is still actively traded and the most liquid in the world.
An ETF is a type of fund that holds multiple underlying assets, rather than just one like stocks. Because there are multiple assets within it, it can be a popular choice for diversification. ETFs can therefore hold different types of investments, including stocks, commodities, bonds, or a mix of investment types. It may hold hundreds or thousands of securities from various industries, or it may be isolated to a particular industry or sector. Some funds focus only on US offerings, while others take a global view. For example, banking ones contain securities from various banks in the industry. ETF is a tradable security, that is, it is priced so that it can be bought and sold easily on the exchange during the day and can be sold short.
Investors have several types of ETFs available that can be used to generate income, speculate, raise prices, and hedge or partially offset risk in an investor's portfolio. They are generally characterized by passive or active management. Passive ones aim to replicate the performance of a broader index, be it a diversified index such as S&P500 or a more specific sector or trend. Actively managed ones usually don’t target an index of securities, but rather have portfolio managers who decide which securities to include in the portfolio. These funds have advantages over passive ETFs, but tend to be more expensive for investors.
Equity ETFs include a basket of stocks to track a single sector or industry. For example, an equity ETF might follow automotive stocks or foreign stocks. The goal is to provide diversified exposure to a single industry, including top-performing stocks and new entrants with growth potential. Unlike equity mutual funds, equity ETFs have lower fees and do not involve actual ownership of securities. Sector ETFs are funds that focus on a specific industry. For example, a sector ETF on energy will include companies operating in that sector. The idea behind sectorals is to gain upward exposure to that sector by tracking the performance of companies operating in that sector. Bond ETFs are used to provide regular income to investors. The distribution of income depends on the performance of underlying bonds. They can include government, corporate, state and local bonds. Unlike the underlying instruments, bond ETFs do not have an expiration date. They generally trade at a premium or discount to the actual price of bond, and I do not find it advantageous to own them with very rare exceptions.
In short, there are ETFs for all asset classes. There are all sorts of them and they also include those in commodities, currency, inverse, leveraged and many more. But what should we look for in this instrument for it to be interesting from our point of view? We answer the last question by presenting Dax Trading Ideas' list of 10 favorite ETFs.
Che cos'è un ETF (Exchange-Traded Fund)?
Un fondo negoziato in borsa (ETF) è un tipo di titolo d'investimento che funziona come un fondo comune. In genere seguono un particolare indice, settore, materia prima o altre attività, ma a differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF possono essere acquistati o venduti in borsa come le normali azioni. Può essere strutturato in modo da tracciare qualsiasi cosa, dal prezzo di una singola materia prima a un'ampia e diversificata collezione di titoli; possono anche essere strutturati per seguire specifiche strategie di investimento. Il primo ETF è stato lo SPY, che tiene traccia dell'indice S&P500 e che ancora oggi è attivamente negoziato e il più liquido al mondo.
Un ETF è un tipo di fondo che detiene più attività sottostanti, anziché una sola come le azioni. Poiché al suo interno sono presenti più attività, può essere una scelta popolare per la diversificazione. Gli ETF possono quindi contenere diversi tipi di investimenti, tra cui azioni, materie prime, obbligazioni o un mix di tipi di investimento. Può possedere centinaia o migliaia di titoli di vari settori, oppure può essere isolato a un'industria o a un settore particolare. Alcuni fondi si concentrano solo sulle offerte statunitensi, mentre altri hanno una visione globale. Ad esempio, quelli bancari contengono titoli di varie banche del settore. L'ETF è un titolo negoziabile, ossia ha un prezzo che consente di acquistarlo e venderlo facilmente in borsa nel corso della giornata e può essere venduto allo scoperto.
Gli investitori hanno a disposizione diversi tipi di ETF che possono essere utilizzati per generare reddito, speculare, aumentare i prezzi e coprire o compensare in parte il rischio nel portafoglio di un investitore. Sono generalmente caratterizzati da una gestione passiva o attiva. Quelli passivi mirano a replicare la performance di un indice più ampio, sia esso un indice diversificato come l'S&P500 o un settore o un trend più specifico. Quelli a gestione attiva di solito non mirano a un indice di titoli, ma piuttosto hanno dei gestori di portafoglio che decidono quali titoli includere nel portafoglio. Questi fondi presentano vantaggi rispetto agli ETF passivi, ma tendono ad essere più costosi per gli investitori.
Gli ETF azionari comprendono un paniere di azioni per seguire un singolo settore o industria. Ad esempio, un ETF azionario potrebbe seguire le azioni del settore automobilistico o quelle estere. L'obiettivo è quello di fornire un'esposizione diversificata a un singolo settore, che comprenda i titoli più performanti e i nuovi operatori con un potenziale di crescita. A differenza dei fondi comuni di investimento azionari, gli ETF azionari hanno commissioni più basse e non comportano l'effettivo possesso di titoli. Gli ETF settoriali o industriali sono fondi che si concentrano su un settore o un'industria specifici. Ad esempio, un ETF settoriale sull'energia includerà le società che operano in quel settore. L'idea alla base dei settoriali è quella di ottenere un'esposizione al rialzo di quel settore seguendo le performance delle società che vi operano. Gli ETF obbligazionari sono utilizzati per fornire un reddito regolare agli investitori. La distribuzione del reddito dipende dalla performance delle obbligazioni sottostanti. Possono includere titoli di Stato, obbligazioni societarie, statali e locali. A differenza degli strumenti sottostanti, gli ETF obbligazionari non hanno una data di scadenza. In genere vengono scambiati con un premio o uno sconto rispetto al prezzo effettivo dell'obbligazione e non trovo vantaggioso possederli a parte rarissime eccezioni.
Insomma ci sono ETF per tutte le categorie di asset. Ne esistono di ogni specie e includono anche quelli in materie prime, valutari, inversi, a leva e tanti altri ancora. Ma cosa dobbiamo cercare in questo strumento perchè sia interessante dal nostro punto di vista? Rispondiamo all’ultima domanda presentando l’elenco dei 10 ETF preferiti di Dax Trading Ideas.
Top 10 ETFs according to Dax Trading Ideas
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Distributing) ISIN: IE00B3XXRP09 — Ticker: VUSA, replicates S&P500 index. The S&P500 index replicates the 500 largest-capitalization US equities. Total expense ratio (TER) of ETF is 0.07% per year and replicates the performance of the underlying index with full physical replication (buying all components of it). The ETF's dividends are distributed to investors quarterly. ETF was launched on May 22, 2012, is tax domiciled in Ireland, with assets under management of €32,190 million.
⭐️ iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Accumulating) ISIN: IE00B5BMR087 — Ticker: CSSPX, replicates S&P500 index. The S&P500 index replicates the 500 largest-capitalization US equities. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.07% per year. A truly negligible cost when compared to investment products offered by banks and brokers. CSSPX is the largest ETF that replicates S&P500 index and is the one used in Europe on par with its daddy, the SPY. It replicates the performance of underlying index with full physical replication (buying all components of it), while dividends are accumulated and reinvested. ETF was launched on May 19, 2010, is tax domiciled in Ireland and has assets under management of 59,613 million. This is our favorite ETF, relating cost, possibility of accumulation plans over the long term, and strength of the underlying.
iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Accumulating) ISIN: IE00B4L5Y983 — Ticker: SWDA, replicates the MSCI World index. The MSCI World index replicates the equities of 23 developed countries around the world. ETF's total expense ratio (TER) is 0.20% annually and is the largest that replicates the MSCI World index. ETF replicates the performance of underlying index with sampling replication (buying only the largest components of it), while the ETF's dividends are accumulated and reinvested. The ETF was launched on September 25, 2009, is tax domiciled in Ireland and has assets under management of 54,547 million euros.
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Accumulating) ISIN: IE00BKM4GZ66 — Ticker: EIMI, replicates the MSCI Emerging Markets Investable Market (IMI) index, or emerging market equities from around the world. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.18% per year. It is the cheapest and largest ETF that replicates the index and performance of the underlying index with sampling replication (buying only the largest components of it). ETF's dividends are accumulated and reinvested internally. The ETF was launched on May 30, 2014, is tax domiciled in Ireland, and has €15,895 million in assets under management.
⭐️ Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Distributing) ISIN: IE00B3RBWM25 — Ticker: VWRL, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing replicates the FTSE All-World index. The index replicates equities of developed and emerging countries around the world. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.22% per year and replicates the performance of underlying index with sampling replication (buying only the largest components of it). ETF's dividends are distributed to investors quarterly. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Distributing was launched on May 22, 2012, has tax domicile in Ireland and assets under management of 10,847 million. This is our favorite ETF in terms of replicating all-world equities: it has low costs and also distributes an attractive +1.79% which adds to an excellent annual performance.
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD (Accumulating) ISIN: IE00BK5BQT80 — Ticker: VWCE, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating replicates the FTSE All-World index. FTSE All-World index replicates equities of developed and emerging countries around the world. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.22% per year and replicates the performance of underlying index with sampling replication (buying only the largest components of it). ETF's dividends are accumulated and reinvested. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Accumulating was launched on July 23, 2019, is tax domiciled in Ireland, and has €7,785 million in assets under management.
iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Distributing) ISIN: IE00B1YZSC51 — Ticker: IMEU, iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Dist) replicates the MSCI Europe index. MSCI Europe index replicates the major equities of 15 industrialized European countries. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.12% per year, replicates the performance of underlying index with sampling replication (buying only the largest components of it). ETF's dividends are distributed to investors quarterly. The iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Dist) was launched on July 6, 2007, is tax domiciled in Ireland and has €6,909 million in assets under management.
Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD (Accumulating) ISIN: IE00BFMXXD54 — Ticker: VUAA, Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Accumulating replicates the S&P500 index. The overall expense ratio (TER) of the ETF is 0.07% per year, replicates the performance of underlying index with full physical replication (buying all components of the index), and the ETF's dividends are accumulated and reinvested. Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Accumulating was launched on May 14, 2019, is tax domiciled in Ireland and has assets under management of €7,076 million.
⭐️ Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (Distributing) ISIN: IE00B8GKDB10 — Ticker: VHYL, Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF Distributing replicates the FTSE All-World High Dividend Yield index. ETF replicates the global high dividend yield equity, the total expense ratio (TER) is 0.29% per year, and it is the only ETF that replicates the FTSE All-World High Dividend Yield index. ETF replicates the performance of underlying index with sampling replication (buying only the major components of it) and dividends are distributed to investors quarterly. ETF was launched on May 21, 2013, is tax domiciled in Ireland and has assets under management of 3,558 million. This is our favorite ETF in terms of replicating high-dividend global stocks: it has low costs considering the return on investment, distributes +3.57% which adds up on average, to excellent annual performance.
SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF (Distributing) ISIN: IE00B6YX5D40 — Ticker: USDV, SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF replicates the S&P High Yield Dividend Aristocrats index. The index replicates equities in the S&P Composite 1500 index that have increased dividends from year to year for at least 20 consecutive years. ETF's total expense ratio (TER) is 0.35% per year and is the only ETF that replicates the S&P High Yield Dividend Aristocrats index. ETF replicates the performance of the underlying index with full physical replication (buying all components of it), dividends are distributed to investors quarterly. The ETF was launched on October 14, 2011, is tax domiciled in Ireland and has assets under management of 3,372 million.
Passive investing is a solution for everyone
After you have set up a brokerage account and funded it, you can search for ETFs and make «buy and sell» in the same way you would with stocks. One of the best ways to narrow down ETF options is to use a screening tool. We recommend JustETF as the best site for indexing and searching ETFs. You can filter these products by volume, cost, performance, holdings, replication mode, whether accumulation or distribution, and many other parameters. Above you have discovered our 10 favorite ETFs, with the premise that intent of this article is not investment solicitation but only educational purpose. We have no interest with either JustETF or the products listed. If you have any doubts and want to understand how they work by studying the various ETFs directly, do your own research before you buy.
There would be hundreds more things to say about ETFs, such as fact that BlackRock (iShares) and Vanguard are the world's largest issuers of ETFs, but we could not write everything in one article. This one on ETFs may be the first in a series of episodes devoted to this world. There are also ETFs on the DAX Index but we don’t find them particularly attractive relative to the underlying for a number of technical reasons, in addition to not being as liquid. In the US, ETFs are predominantly distribution-based, being proponents of the «give cheese to the mouse» policy: dividend culture is a staple. In Europe, on the other hand, for a variety of tax reasons, accumulation ones are preferred, as they postpone capital gain payments into the future and increase the power of compound interest. I must admit, though, that it is a pleasant feeling to get a little cheese now and then! In addition, some countries have adopted policies to harmonize and regulate ETFs-it is a really complex subject. We may revisit this topic in the future by updating the list with some new items or new insights. With financial markets nothing is definitive: we need to keep updating and understanding how the instruments we have at our disposal work. Around the web you will find a wealth of articles and YouTube videos where you can learn more about the topic. Move on the most liquid, largest and most popular instruments: these are the ones that are the most solid and give most guarantees from the issuer. There is shit even in this world and there is always something to learn: open the doors of knowledge and experiment, but do it carefully!
L'investimento passivo è una soluzione per tutti
Dopo aver creato un conto di intermediazione ed averlo finanziato è possibile cercare gli ETF ed effettuare acquisti e vendite nello stesso modo in cui si farebbe con le azioni. Uno dei modi migliori per restringere le opzioni dell'ETF è quello di utilizzare uno strumento di screening. Consigliamo JustETF come miglior sito di indicizzazione e ricerca di ETF. E’ possibile filtrare questi prodotti a seconda del volume, dei costi, delle performance, delle partecipazioni, delle modalità di replica, se ad accumulazione o distribuzione e tanti altri parametri ancora. Qui sopra avete scoperto i nostri 10 ETF preferiti, premettendo che l’intento di questo articolo non è la sollecitazione all’investimento ma soltanto scopo educativo. Non abbiamo alcun interesse né con JustETF né con i prodotti elencati. Se avete dubbi e volete capirne il funzionamento studiando direttamente i vari ETF, fate le vostre ricerche prima di acquistare.
Ci sarebbero altre centinaia di cose da dire in merito agli ETF, come ad esempio il fatto che BlackRock (iShares) e Vanguard sono i più grandi emittenti al mondo di ETF, ma non potevamo scrivere tutto in un solo articolo. Questo sugli ETF potrebbe essere il primo di una serie di episodi dedicati a questo mondo. Esistono anche ETF sull’Indice DAX ma non li reputiamo particolarmente interessanti rispetto al sottostante per una serie di motivi tecnici, oltre a non essere così liquidi. Negli Stati Uniti gli ETF sono prevalentemente a distribuzione, essendo i fautori della politica «dai il formaggio al topo»: la cultura del dividendo è un caposaldo. In Europa invece per una serie di motivi fiscali sono da preferire quelli ad accumulazione, in quanto posticipano nel futuro il pagamento del capital gain e aumentano il potere dell’interesse composto. Però devo ammettere che è una sensazione piacevole ricevere un pò di formaggio ogni tanto! Inoltre alcuni paesi hanno adottato politiche di armonizzazione e regolamentazione degli ETF: è una materia davvero complessa. In futuro potremo riprendere l’argomento aggiornando la lista con qualche nuovo elemento o nuovo spunto di analisi. Con i mercati finanziari nulla è definitivo: bisogna continuare ad aggiornarsi e capire il funzionamento degli strumenti che abbiamo a disposizione. In giro in rete troverete una grande quantità di articoli e di video su YouTube dove potrete approfondire l’argomento. Muovetevi sugli strumenti più liquidi, più grandi e più famosi: sono quelli più solidi e che danno maggiori garanzie da parte dell’emittente. C’è merda anche in questo mondo e c’è sempre da imparare: aprite le porte della conoscenza e sperimentate, ma fatelo con attenzione!