Escape from Alcatraz
Escape from Alcatraz
Geopolitical tensions escalate in Afghanistan, Jackson Hole looms as well
The situation in Afghanistan is worsening, with tension skyrocketing near Kabul airport: at least 2 attacks have been claimed by Isis and the deadline of August 31 for the final evacuation of Afghan territory is approaching. When there are deaths and human lives at stake, it is always difficult to talk about finance but it is our job and we will continue to do it with the professionalism that distinguishes us.
This unexpected event and the upcoming meeting of central bankers in Jackson Hole could negatively affect the financial markets: every day we are updating historical highs on almost all markets, dragged by Wall Street and the moment of correction seems to have arrived. Pay attention to Jerome Powell's speech at 10:00 am (4:00 pm GMT Rome): a fiery weekend awaits us due to all the incoming events so caution is advised.
Si aggrava la situazione in Afghanistan con tensione alle stelle nei pressi dell’aeroporto di Kabul: almeno 2 attentati sono stati rivendicati dall’Isis e si avvicina anche la scadenza del 31 Agosto per la definitiva evacuazione del territorio afgano. Quando ci sono morti e vite umane in gioco, è sempre difficile parlare di finanza ma è il nostro lavoro e continueremo a farlo con la professionalità che ci contraddistingue.
Questo evento inaspettato e l’imminente riunione dei banchieri centrali a Jackson Hole potrebbe influire negativamente sui mercati finanziari: ogni giorno stiamo aggiornando massimi storici su quasi tutti i mercati, trascinati da Wall Street e il momento della correzione sembra essere arrivato. Molta attenzione allo speech di Jerome Powell alle 10:00 (ore 16:00 GMT Roma): ci aspetta un weekend infuocato per tutti gli eventi in arrivo pertanto la prudenza è consigliata.
Dax accuses weakness but doesn’t sink
DAX remains weak remaining below ATH level of 16030: yesterday put under pressure 15812 area but did not give the final impulse to attack again the period lows (15620 area). Volumes were higher than two days ago, geopolitical tensions are affecting but directionality is still missing. Thanks to the rises of the Vix (+12%) and VStoxx (+5%) the markets have overheated: next supports in the short term on the German index are 15620 | 15580 | 15520; the resistances are in the area 15820 | 15860 | 15910. In the meantime, the IFO index (usually an anticipator) signals weakness...
DAX accusa la debolezza ma non affonda
Il DAX rimane debole rimanendo al di sotto del livello ATH di 16030: la giornata di ieri ha messo sotto pressione l’area 15812 ma non ha dato lo slancio definitivo per attaccare nuovamente i minimi di sessione e di periodo (area 15620). I volumi sono stati superiori rispetto a due giorni fa, le tensioni geopolitiche stanno incidendo ma ancora manca la direzionalità. Complici i rialzi di Vix (+12%) e VStoxx (+5%) i mercati si sono surriscaldati: i prossimi supporti nel breve periodo sull’indice tedesco sono 15620 | 15580 | 15520; le resistenze le troviamo in area 15820 | 15860 | 15910. Intanto l’indice IFO (solitamente anticipatore) ci segnala debolezza…
What to expect from Jackson Hole
It’s pretty unlikely Federal Reserve Chairman Jerome Powell will announce in his speech Friday that the central bank is officially ready to start pulling back on its asset-buying stimulus effort, economists reckon.
Powell is set to speak on Friday at 10 a.m. ET as part of the Federal Reserve Bank of Kansas City’s annual Jackson Hole economic symposium. The event was moved last week to an all-online format because of the rising risks around the coronavirus pandemic. He will speak amid broad expectations the Fed will soon be able to pull back on its $120 billion a month in Treasury and mortgage bond purchases, as the job market continues to make a solid pace recovering what it lost during the Covid crisis’s early stages.
Recently released meeting minutes from the Fed’s late July policy gathering showed that officials believed then that asset buying could start to slow down— «taper» in market parlance — by the end of this year. That view is roughly in alignment with that of big banks and money funds, which told the Fed ahead of the July Federal Open Market Committee meeting that they saw the taper process starting in January and ending in late 2022. Meanwhile the Bank of Korea raised its policy rate by 25 basis points to 0.75% for the first time in nearly three years, becoming the first developed economy to raise interest rates during the pandemic era. We’ll see.
Cosa aspettarsi da Jackson Hole
È piuttosto improbabile che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell annuncerà nel suo discorso di venerdì che la banca centrale è ufficialmente pronta a iniziare a ritirare il suo sforzo di stimolo all'acquisto di asset, secondo gli economisti.
Powell parlerà venerdì alle 10 ET come parte del simposio economico annuale Jackson Hole della Federal Reserve Bank di Kansas City. L'evento è stato spostato la scorsa settimana ad un formato interamente online a causa dei rischi crescenti intorno alla pandemia di coronavirus. Parlerà nel mezzo di ampie aspettative che la Fed sarà presto in grado di ritirare i suoi 120 miliardi di dollari al mese di acquisti di titoli del Tesoro e di mutui, mentre il mercato del lavoro continua a fare un solido passo recuperando ciò che ha perso durante le prime fasi della crisi del Covid.
I verbali della riunione di fine luglio della Fed hanno mostrato che i funzionari credevano allora che l'acquisto di beni potrebbe iniziare a rallentare — «taper» nel linguaggio del mercato — entro la fine di quest'anno. Questo punto di vista è più o meno in linea con quello delle grandi banche e dei fondi monetari, che hanno detto alla Fed prima della riunione del Federal Open Market Committee di luglio che vedevano il processo di taper iniziare a gennaio e finire alla fine del 2022. Nel frattempo, la Banca di Corea ha aumentato il suo tasso di politica di 25 punti base allo 0,75% per la prima volta in quasi tre anni, diventando la prima economia sviluppata ad aumentare i tassi di interesse durante l'era pandemica. Vedremo.