DAX Outlook, March 2024 Update

Endless climb for stock indexes as they consume time in bearish cycles and stretch in bullish ones. Last call of Q1 2024 for DAX Index on setup date

Another month of climbing for the financial markets and DAX Index: +4.58% is February 2024 performance. When everything pointed to the opposite, when economy was going downhill, when recession and an endless series of political jibes hit Germany, the German index representing top 40 companies, put up incredible new milestones. When we reached the 18,000-point mark, the real question is why? How much longer will it continue and where will we get to? Let us venture into the slimy and muddy terrain of European markets.

Well yes, despite the argument «all that glitters is not gold» having arrived at this point it really seems the gold diggers have made it. We know very well how these things then all end the same way: there is no «this time is different»: human nature is made of excesses and depressions and will continue to be so. The reasons tries to find ex-ante is only an exercise in style but as far as we are concerned, result of deep and objective analysis. The prices of DAX Index and markets in general are completely detached from macro-economic factors, they don’t respond to real value logic of corporate multiples and historical averages that we have represented in our recent economic insights.

Yearly performance DAX Index rises to +5.53% | Dax Trading Ideas ®

As we know from studying the history of markets, these periods can continue, and for a long time. «Markets can remain irrational longer than an investor can be solvent» but nevertheless we will try to construct a scenario for this last month of the first quarter of 2024. Although DAX index is at all-time highs, we also know that it is no longer representative of German market. By now, most large multinational companies are no longer rooted to the territory as they once were: free market deploys resources where it is more attractive and economical to invest. Unfortunately, continental Europe, caged in skyrocketing tax burdens, complex bureaucracy and dastardly environmental policies, no longer reflects that place of «value worship.» Artificial intelligence, cheap labor, constant supply chain disruptions have pushed big companies to find alternative solutions. And by the looks of their accounts they are succeeding.

Technically, DAX Index has moved correctly despite the excesses. Below you will find trading plan, the most important setup dates in March where to expect trend changes, and Master Time Cycle levels to be used intraday and multiday. Let's dig in.

DAX is the bluechip index, its companies are making their revenues >75% outside of Germany. Look again at domestic mid-cap index MDAX, which dropped down to 2019 level | DB

Un altro mese di scalata per i mercati finanziari e per l’Indice DAX: +4,58% è la performance di Febbraio 2024. Quando tutto faceva presagire il contrario, quando l’economia andava a rotoli, quando la recessione e una serie interminabili di strafalcioni politici colpiva la Germania, l’indice tedesco rappresentativo delle 40 migliori aziende, metteva a segno nuovi incredibili traguardi. Quando siamo arrivati alla soglia dei 18,000 punti, la vera domanda è perchè? Quando ancora continuerà e dove arriveremo? Avventuriamoci nel terreno viscido e fangoso dei mercati Europei.

Ebbene si, nonostante la tesi che «non è tutto oro quello che luccica», arrivati a questo punto sembra davvero che i cercatori d’oro ce l’abbiano fatta. Sappiamo benissimo come queste cose poi finiscono tutte allo stesso modo: non c’è nessun «questa volta è differente»: la natura umana è fatta di eccessi e depressioni e continuerà ad esserlo. Le motivazioni che si provano a trovare ex-ante è soltanto un esercizio di stile ma per quanto ci riguarda frutto di un’analisi profonda e oggettiva. Le quotazioni dell’Indice DAX e dei mercati in generale sono completamente distaccate da fattori macro-economici, non rispondono a logiche di valore reale di multipli aziendali e di medie storiche che abbiamo rappresentato nei nostri ultimi approfondimenti economici.

Come sappiamo dallo studio della storia dei mercati, questi periodi possono continuare, e anche per tanto tempo. «I mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto un investitore possa essere solvibile», ma nonostante ciò proveremo a costruire uno scenario per quest’ultimo mese del primo trimestre 2024. Sebbene l’indice DAX sia sui massimi storici, sappiamo anche che non è più rappresentativo del mercato tedesco. Oramai la maggior parte delle grandi aziende multinazionali non sono più radicate al territorio come un tempo: il libero mercato impiega risorse dove è più attraente ed economico investire. Purtroppo l’Europa continentale, ingabbiata in una pressione fiscale alle stelle, burocrazia complessa e scellerate politiche ambientaliste, non rispecchia più quel luogo di «culto del valore». L’intelligenza artificiale, la manodopera a basso costo, interruzioni continue della catena di approvvigionamento hanno spinto le big companies a trovare soluzioni alternative. E a vedere i loro conti ci stanno riuscendo.

Tecnicamente l’Indice DAX si è mosso in maniera corretta nonostante gli eccessi. Di seguito il piano di trading, le date più importanti di Marzo dove attendersi cambiamenti del trend e i livelli Master Time Cycle da utilizzare in intraday e multiday. Approfondiamo.