DAX Outlook, December 2023 Update

Last dance of 2023 has begun: Santa Claus is coming to town as last chickens enter the scene on the peaks of the movement

«Stocks are like electrons, atoms,and molecules,which hold persistently to their own individuality in response to the fundamental Law or Vibration. Science teaches that an original impulse of any kind finally resolves itself into periodic or rhythmical motion,’ also ‘just as the pendulum returns again in its swing,just as the moon returns in its orbit, just as the advanding year ever brings the roses of spring, so do the properties of the elements periodieally recur as the weight of the atoms rises» — W.D. Gann

Dazed and confused. These are the first feelings I feel when I look at the financial markets these days. In just 28 days, DAX Index has put up a performance of almost 15%. Totally insane! The low recorded on October 27 at 14,588 was bought just as breakout sellers were «calling» new lows and catastrophes ahead. Since that late October Friday there has been only one motive in the market: buy, again and again. Seasonality we followed throughout 2023 showed its power again: in particular, the March bottom, September sell-off, and October bottom. In the last Outlook in November, we had talked in depth about precisely this attitude of funds, institutions, banks, brokers, and large investors: window dressing, taking off lavish fees, giving away high performance to managers and to a small extent to clients is the «leitmotif» of the Christmas rally. And so it was again this year.

As for our models, we worked in accordance with Time-Price factor until the end of November, then toy broke. Needless to mince words: Master Time Cycle method worked perfectly throughout 2023, but as of November 28, something changed in the market. Or rather, what often happens in the markets happened: we got surprised. And I’m not speaking for myself but for almost all traders and investors as you see below.

IG Client Sentiment reports that 87% of traders have short positions on the DAX index | IG

I don't think I’m one of the chickens but I admit after reaching the expected area at 16,287, I naively thought that the movement might deflate. I was wrong. In fact, on Tuesday, December 6, 2023, DAX index not only surpasses and updates all-time high but extends the movement to levels I never imagined. When «uncharted» areas are reached everything becomes haphazard, volumes thin out, interest wanes, and market moves by inertia. On the same day, at the close of European session, record volumes entered right on the absolute highs made on DAX Index at 16,729: this could be the first sign of reversal. No one knows the next move and be wary of those who want to tell you theirs: out there no one knows the future or can tell you anything other than what you already know. At these times hawks and vultures are circling the net trying to lure some people: when markets go up these scammers often invite you to buy again (greed), when markets go down they invite you to sell again (fear). Truth as usual lies in the middle.

Record highs in volumes signal exhaustion of movement. We will see in the coming days whether this possibility will be confirmed | Dax Trading Ideas ®

Stupore e incredulità. Queste sono i primi sentimenti che sento quando guardo i mercati finanziari in questo periodo. In solo 28 giorni l’indice DAX ha messo a segno una performance quasi del 15%. Qualcosa di totalmente folle! Il minimo registrato il 27 Ottobre a 14,588 è stato comprato proprio quando i venditori di breakout «chiamavano» nuovi minimi e catastrofi in vista. Da quel Venerdì di fine Ottobre c’è stato soltanto uno motivo sul mercato: comprare, comprare e poi comprare. La stagionalità che abbiamo seguito per tutto il 2023 ha mostrato nuovamente la sua potenza: in particolare, il bottom di Marzo, il sell-off di Settembre e il bottom di Ottobre. Nell’ultimo Outlook di Novembre avevamo parlato in maniera approfondita proprio di questo atteggiamento di fondi, istituzioni, banche, brokers e grandi investitori: presentare i conti in ordine, staccare laute commissioni, regalando alte performance a manager e in piccola parte ai clienti è il «leitmotiv» del periodo natalizio. E così è stato anche quest’anno.

Per quanto riguarda i nostri modelli, abbiamo lavorato in accordo al fattore Tempo-Prezzo fino alla fine di Novembre, poi il giocattolo si è rotto. Inutile fare giri di parole: il metodo Master Time Cycle ha lavorato perfettamente per tutto il 2023 ma dal 28 Novembre qualcosa è cambiato sul mercato. O meglio, è successo quello che succede spesso sui mercati: ci siamo fatti sorprendere. E non parlo a titolo personale ma per la quasi totalità di trader e investitori.

Non credo di far parte dei polli ma ammetto che dopo aver raggiunto l’area attesa a 16,287, pensavo ingenuamente che il movimento potesse sgonfiarsi. Mi sbagliavo. Martedì 6 Dicembre 2023 infatti l’indice DAX non solo supera e aggiorna il massimo storico ma estende il movimento fino a livelli che mai avrei immaginato. Quando si raggiungono aree «uncharted» tutto diventa aleatorio, i volumi si assottigliano, l’interesse cala e il mercato si muove per inerzia. Nella stessa giornata, in chiusura di sessione Europea, sono entrati volumi record proprio sui massimi assoluti fatti sull’indice DAX a 16,729: questo potrebbe essere il primo segnale di inversione. Nessuno conosce la prossima mossa e diffidate da chi vuole dirvi la sua: là fuori nessuno conosce il futuro o può dirvi qualcosa di diverso da quello che già conoscete. In questi momenti falchi ed avvoltoi girano in rete cercando di adescare qualche sprovveduto: quando i mercati salgono spesso questi soggetti invitano ad acquistare ancora (avidità), quando i mercati scendono invitano a vendere ancora (paura). La verità come al solito sta nel mezzo.