Dangerous Trends
Dangerous Trends
Extenuating trading range on top and trendline is too skewed
Last week we have observed a decrease in volatility on the markets: Dax in particular has maintained a relative strength necessary not to lose the floors were created day by day: so trading range has conditioned trading sessions giving few cues to traders and investors. This situation has been intensified in recent days when trading range has been reduced to just 100/150 points. In these situations all indicators stop working and volumes are no longer able to identify a predominance between buyers and sellers. When and if a significant impulse will start (which from these levels will surely be downwards) then we will be able to see again the primary hand giving strength and directionality. Until that, recommended operation is mean-reverting but be careful, you need to be very accurate.
La settimana scorsa abbiamo assistito sui mercati ad una diminuzione della volatilità: il Dax in particolare ha mantenuto una forza relativa sufficiente a non perdere i pavimenti che venivano creati giorno dopo giorno: così il trading range ha condizionato le sessioni operative regalando pochi spunti ai traders ed investitori. Questa situazione si è accentuata negli ultimi giorni quando il trading range si è ristretto in appena 100/150 punti. In queste situazioni tutti gli indicatori finiscono di funzionare e i volumi non riescono più ad identificare una prevalenza tra compratori e venditori. Quando e se partirà un impulso significativo (che da questi livelli sarà sicuramente al ribasso) allora potremo rivedere la mano primaria imprimere forza e direzionalità. Fino a quel momento l’operatività consigliata è di tipo mean-reverting ma fate attenzione, bisogna essere molto precisi.
The long term chart on the Dax shows how 15800 zone has contained the rises: after an initial retracement (sell-off of the previous weeks) we found in this zone without however breaking it. Zone of highest expansion in terms of time-price should not push prices over 15900, at least in the short term. Note also trendline joins the lows from 2020 onwards (red line): angle is incredible and a return/breakout of this trend could trigger a further sell-off this time much more impressive.
Il grafico di lungo periodo sul Dax mostra come la zona 15800 abbia contenuto i rialzi: dopo un primo rintracciamento (sell-off delle settimane precedenti) ci siamo ritrovati in questa zona senza però romperla. La zona di massima espansione in termini di tempo-prezzo non dovrebbe spingere le quotazioni oltre 15900, almeno nel breve termine. Da notare inoltre la trendine che unisce i minimi dal 2020 in poi (linea rossa): l’inclinazione è incredibile e un ritorno/rottura di questa tendenza potrebbe scatenare un ulteriore sell-off questa volta molto più convincente.
Last decline was based exactly on this dynamic price zone, supporting idea that «market remembers.» More important inflation data will be released this week, while Jackson Hole symposium is about 15 days away. Meanwhile, other leading Fed members say the time is right to reduce the Balance Sheet and start raising rates. We'll see if the summer is as hot in the markets as it is in the temperature!
L’ultimo ribasso infatti si è appoggiato esattamente su questa zona dinamica di prezzo, avvalorando la tesi che «il mercato ricorda.» Questa settimana usciranno altri dati importanti sull’inflazione, mentre mancano 15 giorni circa all’inizio del simposio di Jackson Hole. Nel frattempo altri membri illustri della Fed dicono che i tempi sono maturi per ridurre il Balance Sheet e iniziare ad alzare i tassi. Vedremo se l’estate sarà calda sui mercati così come la temperatura!