Can United States Afford Another War?
A very meaningful excerpt from W.D. Gann's book 45 Years in Wall Street: time passes but questions remain
«The life of the dead is placed on the memories of the living. The love you gave in life keeps people alive beyond their time. Anyone who was given love will always live on in another's heart» — Marcus Tullius Cicero
In this article, I want to take you between the lines of one of Gann's most famous writings, showing you some photos from my last visit to New York, specifically to the Green-Wood Cemetery in Brooklyn, which I hope will make this journey through the Master's time between photo-remembrances and intimate moments even more special. After all, human nature doesn’t change, even one hundred years. Enjoy reading.
«45 Years In Wall Street is finished. My actual experience on Wall Street dates back to 1902, 47 years ago. These years have taught me my most precious possession in Time. The best use I can make of Time is to use it to secure Knowledge which is more valuable than money. In this book I have revealed some of my most valuable rules and secret discoveries never published before, in hopes that others will work and study hard to learn and apply these rules. If they do, speculation and investing will no longer be gambling but will become a Profitable Profession» — W.D. Gann
In 1918 when we finished the World War, it was supposed to be the war that would end all wars. In 1939 Hitler started war again, and in 1941, we were forced into the war. The United States financed Russia and all of the other countries to help defeat Germany with the object that it was to end war for all times and that we were to have peace and prosperity.
What happened? Just as soon as the war was over, the United States started preparing for another war and propaganda has been circulated from time to time that sooner or later we would have to fight Russia. 15 to 16 billion dollars is being spent in 1949 in preparation for war. If we fought two wars to end wars and are now getting ready for another war, would that end war for all time? It would not; because wars have never settled anything and until men learn to settle differences without resorting to war, there can be no permanent peace.
«La vita dei morti è riposta nei ricordi dei vivi. L'amore che si è dato in vita mantiene in vita le persone oltre il loro tempo. Chiunque abbia ricevuto amore vivrà sempre nel cuore di un altro» — Marco Tullio Cicerone
In questo articolo voglio accompagnarvi tra le righe di uno dei più famosi scritti di Gann, mostrandovi alcune foto della mia ultima visita a New York, in particolare al Green-Wood Cemetery di Brooklyn, che spero renderà ancora più speciale questo viaggio nel tempo del Maestro, tra foto-ricordi e momenti intimi. Dopotutto, la natura umana non cambia, neppure dopo cento anni. Buona lettura.
«45 anni a Wall Street è terminato. La mia esperienza effettiva a Wall Street risale al 1902, 47 anni fa. Questi anni mi hanno insegnato il bene più prezioso: il Tempo. Il miglior uso che posso fare del Tempo è usarlo per assicurarmi la Conoscenza, che è più preziosa del denaro. In questo libro ho rivelato alcune delle mie regole più preziose e scoperte segrete mai pubblicate prima, nella speranza che altri lavorino e studino duramente per imparare e applicare queste regole. Se lo faranno, la speculazione e gli investimenti non saranno più un gioco d'azzardo, ma diventeranno una Professione Redditizia» — W.D. Gann
Nel 1918, quando finì la prima guerra mondiale, si pensava che fosse la guerra che avrebbe posto fine a tutte le guerre. Nel 1939 Hitler ricominciò la guerra e nel 1941 fummo costretti a entrare in un’altra guerra. Gli Stati Uniti finanziarono la Russia e tutti gli altri Paesi per aiutare a sconfiggere la Germania, con l'obiettivo di porre fine alla guerra per sempre e di avere pace e prosperità.
Che cosa accadde? Appena finita la guerra, gli Stati Uniti hanno iniziato a prepararsi per un'altra guerra e di tanto in tanto è stata fatta circolare la propaganda che prima o poi avremmo dovuto combattere la Russia. Nel 1949 sono stati spesi dai 15 ai 16 miliardi di dollari per prepararsi alla guerra. Se abbiamo combattuto due guerre per porre fine alle guerre e ora ci stiamo preparando per un'altra guerra, questo porrebbe fine alla guerra per sempre? No, perché le guerre non hanno mai risolto nulla e finché gli uomini non impareranno a risolvere le differenze senza ricorrere alla guerra, non ci potrà essere una pace permanente.
How to Stop Wars
No matter who wins in war, they lose. War is a destructive, losing business. It costs the manhood of a country as well as the vital food products and necessities from manufacturing lines. The United States now has a debt of over 250 billion dollars. How can the United States afford to fight another war? Where would they get the money to finance it? Who would or who could afford to buy the bonds to finance another war? If we go into another war, it simply means complete bankruptcy and destruction of the United States. Wars are too costly. The United States is already mortgaged for more than can be liquidated, considering all government and private debts. What we need in Washington is men of vision and brains who will talk and work for peace and not waste money and prepare for war. Why did we go to war in December 1941? Because our liberty was threatened and was insecure, we risked our lives and our resources to win a war and make our liberty secure.
We thought we were making it secure. But is it secure? And do we have the liberty that we had before the war? We do not, because the New Deal is taking the liberties away as fast as they can. The New Deal continues to talk of security. They are going to take care of people from the cradle to the grave; provide social security, provide medical treatment, provide everything. What this country needs, and the people as individuals, is not security, because security does not make progress. Security breeds defeat and worklessness. The country worked hard and risked everything when they were insecure. A man will work harder and make greater progress when he is insecure, and it is better that he is that way. If the government could provide everything for the people, which, of course, is impossible, it would then create nothing but a nation of loafers and everything would soon go to decay.
The New Deal thrives on promises, promising everybody something for nothing, and the fellow who wants to get something for nothing is the man who will not give or produce. What this country needs is not more promises, but more production. The problems of this country can only be solved by more work and more saving, not by less work and more pay. If we are to have a free and independent country and retain the liberty for which our forefathers fought, then the rights for all must be equal. When our soldiers go to war, if they disobey orders or refuse to fight, they are shot down. They cannot go on a strike and refuse to fight; yet while the war was on, union labor continued to strike while our boys were risking and losing their lives. Why had union labor more right than the soldier who risks his life? He has not. The right to union labor leaders is given by politicians who have betrayed the rights of the people who elected them. Why has union labor the right to strike and cut off the necessities of life, to cause people to go hungry, cold and suffer all kinds of privations? Just because union labor leaders are trying to force business to give more pay for less work. This cannot make a prosperous country: what caused France to lose the war? It was union labor and communism. The workers would not work and produce.
The result was France lost the war because the German people were not only willing to work, but they were forced to work and produce, and they won the war against France. Who gives to union labor the rights not enjoyed by capital or the private citizen? The law makers, who are elected by the people. They make laws to favor those whom they think can keep them in power? Is this justice? Is this liberty?
Come fermare le guerre
Chiunque vinca in guerra, perde. La guerra è un'attività distruttiva e perdente. Costa la virilità di un Paese, così come i prodotti alimentari e le necessità vitali delle linee di produzione. Gli Stati Uniti hanno un debito di oltre 250 miliardi di dollari. Come possono gli Stati Uniti permettersi di combattere un'altra guerra? Dove troverebbero i soldi per finanziarla? Chi potrebbe permettersi di comprare le obbligazioni per finanziare un'altra guerra? Se entriamo in un'altra guerra, significa semplicemente la completa bancarotta e la distruzione degli Stati Uniti. Le guerre sono troppo costose. Gli Stati Uniti sono già ipotecati per più di quanto si possa liquidare, considerando tutti i debiti statali e privati. Ciò di cui abbiamo bisogno a Washington sono uomini di visione e di cervello che parlino e lavorino per la pace e non sprechino denaro e si preparino alla guerra. Perché siamo entrati in guerra nel Dicembre 1941? Perché la nostra libertà era minacciata e insicura, abbiamo rischiato le nostre vite e le nostre risorse per vincere una guerra e rendere sicura la nostra libertà.
Pensavamo di renderla sicura. Ma è sicura? E abbiamo la libertà che avevamo prima della guerra? No, perché il New Deal ci sta togliendo le libertà il più velocemente possibile. Il New Deal continua a parlare di sicurezza. Si prenderà cura delle persone dalla culla alla tomba; fornirà sicurezza sociale, cure mediche, tutto. Ciò di cui ha bisogno questo Paese, e le persone come individui, non è la sicurezza, perché la sicurezza non fa progredire. La sicurezza genera sconfitta e mancanza di lavoro. Il Paese ha lavorato duramente e ha rischiato tutto quando era insicuro. Un uomo lavorerà di più e farà maggiori progressi quando è insicuro, ed è meglio che sia così. Se il governo potesse fornire tutto al popolo, cosa ovviamente impossibile, non creerebbe altro che una nazione di fannulloni e tutto andrebbe presto in rovina.
Il New Deal prospera sulle promesse, promettendo a tutti qualcosa in cambio di niente, e chi vuole ottenere qualcosa in cambio di niente è l'uomo che non dà né produce. Ciò di cui questo Paese ha bisogno non sono più promesse, ma più produzione. I problemi di questo Paese possono essere risolti solo con più lavoro e più risparmio, non con meno lavoro e più salario. Se vogliamo avere un Paese libero e indipendente e mantenere la libertà per la quale i nostri padri hanno combattuto, allora i diritti di tutti devono essere uguali. Quando i nostri soldati vanno in guerra, se disobbediscono agli ordini o si rifiutano di combattere, vengono abbattuti. Non possono scioperare e rifiutarsi di combattere; eppure, mentre la guerra era in corso, i sindacati continuavano a scioperare mentre i nostri ragazzi rischiavano e perdevano la vita. Perché il sindacato ha più diritti del soldato che rischia la vita? Non è così. Il diritto dei leader sindacali è dato dai politici che hanno tradito i diritti del popolo che li ha eletti. Perché il sindacato ha il diritto di scioperare e di tagliare i beni di prima necessità, di far soffrire alla gente la fame, il freddo e ogni tipo di privazione? Solo perché i leader sindacali cercano di costringere le imprese a pagare di più per lavorare di meno. Questo non può rendere un Paese prospero: cosa ha fatto perdere la guerra alla Francia? È stato il lavoro sindacale e il comunismo. I lavoratori non volevano lavorare e produrre.
Il risultato fu che la Francia perse la guerra perché i tedeschi non solo erano disposti a lavorare, ma furono costretti a lavorare e produrre, e vinsero la guerra contro la Francia. Chi dà al lavoro sindacale i diritti di cui non gode il capitale o il privato cittadino? I legislatori, che sono eletti dal popolo. Fanno le leggi per favorire coloro che pensano di poter mantenere il potere? È questa la giustizia? È questa la libertà?
Great Panic Coming
With our government preparing for war and talking about having to fight Russia sooner or later, war could come. things get worse for the New Dealers, which they probably will, and they see a possibility of being defeated in 1952 they may bring on the war and then tell the people that they can't change horses in the middle of a stream and thereby try to scare the people into voting to keep them in power. What the investor wants to know is: what effect would war have on the price of stocks? It all depends upon the price stocks are selling at the time war should start. It is my opinion that another war would be very bearish on stocks and might mean that the government would confiscate all stocks as well as other property, because with the present heavy debt it might be impossible to sell bonds to finance another war. In a case of this kind the government would have to resort to any means to obtain funds to finance a war. Neither this country or any other country can stand another war without becoming bankrupt, and civilization could go back hundreds of years. We should all hope, pray, and vote for men who will keep us out of war.
Wars in any country can be prevented. People have the right and have the power in their own hands to stop war. If our lawmakers can be prevailed upon to pass a law that no government can go in debt or sell bonds for war purposes, there certainly would be no war. If the government had to start a war out of its income, and not go in debt there would be no war. It has no right to go in debt, and to risk the people's lives and their money and mortgage their future. Nothing can be gained by war. This country needs to get on a cash basis and spend only its income and let that income be an excuse for cutting down government expenses.
The depression and panic will come before the New Deal goes out of office in 1953. Nothing can prevent it. Panic and depression have always followed war. The second World War cost the United States more money than any war in history. Our government debt is almost as great as the debts of all the balance of the world put together. With this burden of debt and the government expenses, how can a panic and depression be prevented? Wars have created nothing and added nothing to the value of any country. The United States has been the greatest spender and the greatest waster, and the taxpayers will be the greatest losers. I believe the Bible when it says that you shall reap just what you sow.
New Dealers did not stop spending when the war ended, in fact, increased spending. They have given away tens of billions of dollars, and the result will be a panic and depression which will shake the foundation of this country and cause the voters to vote out the New Deal boys in 1952. It will be too late to do anything after the crash comes. Taxpayers have it in their power to stop this expense if they will organize and do something about it before it is too late. If New Deal spending and giving away continues as it is at the present time, it will just be a matter of a short time before the government will begin to confiscate property and everything else. Then the sons of liberty will march to fight for the liberty that they have lost in fighting wars before. The government, as Will Rogers said, never lost a war, but never won a conference.
Grande panico in arrivo
Con il nostro governo che si prepara alla guerra e parla di dover combattere la Russia prima o poi, la guerra potrebbe arrivare. Se le cose per i New Dealers peggiorano, e probabilmente lo faranno, e vedono la possibilità di essere sconfitti nel 1952, potrebbero far scoppiare la guerra e poi dire alla gente che non possono cambiare cavallo nel bel mezzo di una corrente, cercando così di spaventare la gente per farli votare per mantenerli al potere. Quello che l'investitore vuole sapere è: che effetto avrebbe la guerra sul prezzo delle azioni? Tutto dipende dal prezzo di vendita delle azioni nel momento in cui la guerra dovesse iniziare. Ritengo che un'altra guerra sarebbe molto negativa per le azioni e potrebbe significare che il governo confischerebbe tutte le azioni e gli altri beni, perché con l'attuale forte indebitamento potrebbe essere impossibile vendere obbligazioni per finanziare un'altra guerra. In un caso del genere, il governo dovrebbe ricorrere a qualsiasi mezzo per ottenere fondi per finanziare una guerra. Né questo né altri Paesi possono sopportare un'altra guerra senza andare in bancarotta, e la civiltà potrebbe tornare indietro di centinaia di anni. Tutti noi dovremmo sperare, pregare e votare per uomini che ci tengano lontani dalla guerra.
Le guerre in qualsiasi Paese possono essere evitate. I cittadini hanno il diritto e il potere di fermare la guerra. Se si riuscisse a convincere i nostri legislatori ad approvare una legge che impedisca al governo di indebitarsi o di vendere obbligazioni per scopi bellici, sicuramente non ci sarebbe alcuna guerra. Se il governo dovesse iniziare una guerra con le proprie entrate, senza indebitarsi, non ci sarebbe alcuna guerra. Non ha il diritto di indebitarsi, di rischiare la vita e il denaro dei cittadini e di ipotecare il loro futuro. Non si può guadagnare nulla con la guerra. Questo Paese deve passare al regime di cassa e spendere solo le entrate e lasciare che queste ultime siano una scusa per ridurre le spese del governo.
La depressione e il panico arriveranno prima che il New Deal lasci il suo incarico nel 1953. Nulla potrà impedirlo. Panico e depressione hanno sempre seguito la guerra. La seconda guerra mondiale è costata agli Stati Uniti più soldi di qualsiasi altra guerra della storia. Il nostro debito pubblico è quasi pari a quello di tutti quelli del mondo messi insieme. Con questo fardello di debiti e di spese statali, come si può evitare il panico e la depressione? Le guerre non hanno creato nulla e non hanno aggiunto nulla al valore di nessun Paese. Gli Stati Uniti sono stati i più spendaccioni e i più spreconi, e i contribuenti saranno i più perdenti. Credo alla Bibbia quando dice che si raccoglie solo ciò che si semina.
I New Dealers non hanno smesso di spendere quando la guerra è finita, anzi, hanno aumentato la spesa. Hanno regalato decine di miliardi di dollari e il risultato sarà un panico e una depressione che scuoteranno le fondamenta del Paese e porteranno gli elettori a votare i ragazzi del New Deal nel 1952. Dopo il crollo sarà troppo tardi per fare qualcosa. I contribuenti hanno il potere di fermare questa spesa se si organizzeranno e faranno qualcosa prima che sia troppo tardi. Se le spese e le elargizioni del New Deal continueranno come in questo momento, sarà solo questione di poco tempo prima che il governo inizi a confiscare le proprietà e tutto il resto. Allora i figli della libertà marceranno per combattere per la libertà che hanno perso combattendo le guerre precedenti. Il governo, come disse Will Rogers, non ha mai perso una guerra, ma non ha mai vinto una conferenza.
What Will Cause the Next Depression or Panic
There will be many causes of the next great depression. England is broke as a result of the two great wars and most all of the other countries in Europe are in the same fix. Japan, China, and India are in a bad financial condition and are likely to get worse if Communism continues to dominate China. The United States debt is a great burden which cannot be overcome. The wasteful spending by our government has already caused irreparable damage and even if it should stop now panic would come anyway. Foreign investors are already selling stocks in our market and have been for some time. The investors in the United States nearly always sell in the last stages of a bear market. This causes a wide open break.
In the future, as things get worse, insurance companies will have to liquidate stocks and bonds. Investment trusts will try to support stocks for a time and buy on a scale down but as conditions get worse they may get scared and become sellers in the last stages of the bear market after it has run for several years. When the business men and investors in the United States lose confidence in the government's ability to prevent a depression then matters will get worse because business and the stock market hold up as long as people have confidence. If the day comes, and it is not impossible, when the government can no longer support bond prices, this will be the last straw that will destroy public confidence and bring on the worst panic this country has ever seen.
Effects always follow causes. The causes already exist and the government has sown the seed for another panic and depression and the cycles of business and the stock market prove that a panic is inevitable.
Cosa causerà la prossima depressione o panico
Le cause della prossima grande depressione saranno molteplici. L'Inghilterra è al collasso a causa delle due grandi guerre e la maggior parte degli altri Paesi Europei si trova nella stessa situazione. Giappone, Cina e India sono in cattive condizioni finanziarie e probabilmente peggioreranno se il comunismo continuerà a dominare la Cina. Il debito degli Stati Uniti è un grande fardello che non può essere superato. Gli sprechi del nostro governo hanno già causato danni irreparabili e anche se si fermassero ora il panico arriverebbe comunque. Gli investitori stranieri stanno già vendendo azioni sul nostro mercato e lo stanno facendo da tempo. Gli investitori statunitensi vendono quasi sempre nelle ultime fasi di un mercato orso. Questo provoca un'ampia rottura.
In futuro, con il peggiorare della situazione, le compagnie di assicurazione dovranno liquidare azioni e obbligazioni. I fondi d'investimento cercheranno di sostenere le azioni per un certo periodo di tempo e compreranno al ribasso, ma con il peggiorare delle condizioni potrebbero spaventarsi e diventare venditori nelle ultime fasi del mercato orso, dopo che questo è durato diversi anni. Quando gli uomini d'affari e gli investitori degli Stati Uniti perderanno la fiducia nella capacità del governo di prevenire una depressione, la situazione peggiorerà, perché gli affari e il mercato azionario reggono finché la gente ha fiducia. Se arriverà il giorno, non impossibile, in cui il governo non sarà più in grado di sostenere i prezzi delle obbligazioni, sarà l'ultima goccia che farà traboccare il vaso, distruggendo la fiducia dell'opinione pubblica e scatenando il peggior panico che il Paese abbia mai visto.
Gli effetti seguono sempre le cause. Le cause esistono già e il governo ha gettato il seme per un altro panico e una nuova depressione e i cicli economici e borsistici dimostrano che il panico è inevitabile.