Calm Before the Storm
Time factor indicates that may be time for a new descent for the stock market
Yesterday was almost mono-directional with markets taking another important step towards (complete) recovery of Monday's sell-off. The best in Europe is the FtseMib that gains over +2.50% reaching the psychological threshold of 24700 points. EuroStoxx and Dax follow with increases above +1%, volumes slightly lower than the previous two sessions and fear indicators Vix and VStoxx that cancel over -6% and give a breather to stocks that have suffered so much in this week. Under the lens two stocks: Daimler and Sap that for completely different events, have recorded profit taking by investors. In particular Sap that completes an important recovery and closes after almost a year and a half the gap created during 2020.
Giornata quasi mono-direzionale quella di ieri con mercati che mettono a segno un altro importante passo verso il recupero (completo) del sell-off di lunedì. Il migliore in Europa è il FtseMib che guadagna oltre +2,50% raggiungendo la soglia psicologica dei 24700 punti. EuroStoxx e Dax seguono con rialzi sopra +1%, volumi leggermente inferiori alle due precedenti sedute e indicatori di paura Vix e VStoxx che stornano oltre -6% e danno respiro ai titoli che tanto hanno sofferto in questa settimana. Sotto la lente due titoli: Daimler e Sap che per vicende completamente diverse, hanno fatto registrare prese di profitto da parte degli investitori. In particolare Sap che completa un recupero importante e chiude dopo quasi un anno e mezzo il gap creato durante il 2020.
Volumes confirm positivity, time still not
Yesterday too intense volumes and the construction of volume profile gave confidence to the buyers who hit the book without thinking too much, confident of uptrend and the help of primary hand. However, we are heading into the weather that could be ready to make the quotes plummet down again. As long as we are below the 15473 technical level weakness remains, despite two days of recovery. Confirmations above this level and again attack on the key level of last week (15539), will decree the capitulation of the sellers and possible new trip on the historical highs. In this phase, ideal is to work the levels with a 1-2 day time frame in order to avoid violent movements that would put pressure on the investors' portfolio.
I volumi confermano la positività , il tempo ancora no
Anche ieri i volumi intensi e la costruzione del volume profile ha dato fiducia ai compratori che hanno colpito il book senza pensarci troppo, confidenti del rialzo e del traino della mano primaria. Stiamo andando però incontro al tempo che potrebbe essere pronto per fare piombare di nuovo giù le quotazioni. Finchè siamo sotto il livello tecnico 15473 la debolezza rimane, nonostante le due giornate di recupero. Conferme sopra questo livello e l’attacco al livello chiave della settimana scorsa (15539), decreteranno la capitolazione dei ribassisti e il possibile nuovo attacco ai massimi storici. In questa fase l’ideale è lavorare i livelli con ottica temporale 1-2 giorni per non trovarsi dentro a movimenti violenti che metterebbero sotto pressione il portafoglio degli investitori.
Today ECB meeting, pay attention to Lagarde's words
Today at 13.45 ECB meeting will announce the new interest rates (unchanged at 99.9%) and more important Madame Lagarde's press conference at 14.30 where we will surely find some food for thought to move the market. There could be news on the new forward guidance as the president of the ECB told Bloomberg. By now, even Europe can no longer hide behind the 2% inflation target because the economic and financial conditions after the pandemic no longer meet the expectation criteria that are asked of central banks. As we have already seen with the PEPP plan and the activity of the FED overseas, it is now clear the centrality and influence on financial markets with the injection of liquidity (infinity QE) that sooner or later will have to be limited with this galloping inflation. In Europe, the phenomenon still seems under control, but observing what is happening in the United States, which usually anticipates what is to come in the old continent, there is nothing to be cheerful about. Expectations are for a possible end to the crisis phase of the pandemic at the end of this year, with Pepp possibly ending in March 2022 or slightly later and slowly starting a tapering phase, decreasing asset purchases by individual states.
Oggi riunione delle BCE, attenzione alle parole di Lagarde
Oggi alle 13,45 incontro con la BCE che come al solito comunicherà i nuovi tassi di interesse (invariati al 99.9%) e più importante la conferenza stampa di madame Lagarde alle 14,30 dove sicuramente troveremo qualche spunto di riflessione per movimentare il mercato. Novità potrebbero esserci sulla nuova forward guidance come ha anticipato a Bloomberg la presidente della BCE. Ormai anche l’Europa non può più nascondersi dietro all’obiettivo del 2% dell’inflazione perchè le condizioni economiche-finanziarie dopo la pandemia non rispettano più i criteri di aspettativa che si chiede alle banche centrali. Come già abbiamo visto con il piano PEPP e all’attività della FED oltre oceano, è chiaro ormai la centralità e l’influenza sui mercati finanziari con l’immissione di liquidità (infinity QE) che prima o poi dovrà essere limitata con questa inflazione galoppante. In Europa il fenomeno sembra ancora sotto controllo, ma osservando quello che succede negli Stati Uniti che solitamente anticipano quello che verrà nel vecchio continente, non c’è da stare allegri. Le aspettative sono di una possibile fine della fase di crisi della pandemia alla fine di quest'anno, con il Pepp che potrebbe terminare a marzo 2022 o leggermente più tardi e avviare lentamente una fase di tapering, diminuendo gli acquisti di asset dei singoli stati.