A Strange Day
A Strange Day
Trading has growth curves: if you look at things from the right perspective, numbers don't lie
Matter of technicalities. August 5 became famous in financial markets because of the crash started in Asia on European night. In just three sessions, major stock markets lost more than 10%, with Nikkei Index marking a historic slump that closed down 12.4%, the largest daily percentage drop since 1987.
That session and next two led VIX to reach a record high of 65 points with increases of more than 150% in just a few sessions. Dollar/Yen carry-trade did the rest: the world's largest open-air economic laboratory, Japan and its bizarre central Bank (in our opinion insane, ed.) experimental policy caused rates to go from negative to slightly positive. You guessed it right, after 30 years of economic stagnation, BOJ has made up its mind in moving toward a more Western economy so to speak and starting the turn toward positive rates, triggering internal mechanisms of loading and unloading currency positions.
What is a carry trade? — In general, a carry trade is a strategy in which an investor borrows capital at a lower interest rate to invest in assets with potentially higher returns. However, it is best known for its use in foreign exchange markets, where it is defined as borrowing a low-interest rate currency and investing in higher-yielding assets denominated in another currency, with the goal of profiting from the spread.
August decline then generated a subsequent movement unthinkable to anyone in their right mind: from bottom touched by DAX Index at 17,020 within a few sessions surpassed and printed a new all-time high, touching 19,000 points on Index and surpassing it on the futures. Truly an incredible reaction. But what will be next moves? Let's try to analyze it together with the August data and trades made within Live Trading Room, The Insider.
Questione di tecnicismi. Il 5 Agosto è diventato famoso sui mercati finanziari a causa del crash partito in Asia nella notte Europea. In solo tre sedute, i principali mercati azionari hanno perso oltre il 10%, con l’Indice Nikkei che ha segnato un crollo storico che ha chiuso in ribasso del 12,4%, il più grande calo percentuale giornaliero dal 1987.
Quella sessione e le due successive hanno portato il VIX a raggiungere la soglia record dei 65 punti con aumenti di oltre il 150% in poche sedute. Il carry-trade Dollaro/Yen ha fatto il resto: il più grande laboratorio economico a cielo aperto del mondo, il Giappone e la bizzarra politica sperimentale (a nostro parere folle, ndr) della Bank of Japan ha fatto si che i tassi passassero da negativi a leggermente positivi. Avete capito bene, dopo 30 anni di stagnazione economica, la BOJ si è decisa nel muoversi verso un’economia più occidentale per così dire, iniziando la virata verso tassi positivi e innescando dei meccanismi interni di carico e scarico di posizioni in valuta.
Cos’è il carry trade? — In generale, un carry trade è una strategia in cui un investitore prende in prestito capitale a un tasso di interesse inferiore per investire in attività con rendimenti potenzialmente più elevati. Tuttavia, è meglio conosciuto per il suo utilizzo nei mercati dei cambi, dove si definisce come prendere in prestito una valuta a basso tasso di interesse e investire in attività a più alto rendimento denominate in un'altra valuta, con l'obiettivo di trarre profitto dallo spread.
Quel ribasso di Agosto ha generato poi un movimento successivo impensabile per chiunque sia sano di mente: dal fondo toccato dall’Indice DAX a 17,020 nel giro di poche sessioni abbiamo superato e stampato un nuovo massimo storico, sfiorando i 19,000 punti sull’Indice e superandoli sul future. Davvero un’incredibile reazione. Ma quali saranno le prossime mosse? Proviamo ad analizzarlo insieme ai dati e alle operazioni di Agosto fatte all’interno della Live Trading Room, The Insider.
Hold the line
The balance may seem heavily negative. If we analyze performance of the month in detail, however, situation is stable. First of all, number of trades executed during the month was quite low compared to the average of 2-3 trades per day executed, a sign that opportunities, despite volatility were fewer. Usually directionality is another element that makes intraday trading difficult, especially for those working with mean-reverting strategies.
🔸 27 trades executed on the DAX Index
🔸 14 trades in profit (+645 points)
🔸 13 trades in loss (-1040 points)
⛔️ net loss: -395 points
✅ updated balance: +1625 points
The bulk of negativity came from 2 multiday trades of 300 points per trade: net of multiday trades, month did very well. When volatility comes the markets tend to foul levels but by widening the stop losses and take profits, as we did during the month by taking base trade from 40 points to 80 points of stop and profit, were able to ride more than one move. The management therefore, despite second consecutive negative month, was good from a technical point of view. Remember that in trading one of the basic principles is to have a plan, good money management and a stable strategy in the long run, all of which within The Insider Live Trading Room fortunately so far we have always respected.
Another technical aspect we want to dwell on is the fact that two lows on the Trading Room results trend chart is perfectly resting on the support we are on now: this signal, beyond technical pattern, is a perfect reminder of the principles of sustainability. Don’t think there are steep curves eternally turned upward: «to the moon» in your returns doesn’t exist, and in case it does, start worrying. Trading, and investments more generally, have upward curves. You have to work long and hard in structuring an asset can in the long run bring realistic results exceed the benchmark. Pay attention to the fairy tales you are being told.
✅ Note: September opened with multiday trade in profit by 200 points, already brought to breakeven, with huge potential should bearish movement continue. Give it time...
Mantenere la linea
Il bilancio può sembrare pesantemente negativo. Se analizziamo nel dettaglio l’andamento del mese, la situazione è invece stabile. Innanzitutto il numero delle operazioni effettuate nel mese è stato abbastanza basso rispetto alla media di 2-3 operazioni al giorno eseguite, segno che le opportunità, nonostante la volatilità sono state inferiori. Solitamente la direzionalità è un altro elemento che rende difficile l’operatività in intraday, soprattutto per chi lavora con strategie mean-reverting.
🔸 27 operazioni eseguite sull’Indice DAX
🔸 14 operazioni in profitto (+645 punti)
🔸 13 operazioni in perdita (-1040 punti)
⛔️ perdita netta: -395 punti
✅ saldo aggiornato: +1625 punti
Il grosso della negatività deriva da 2 trades multiday di 300 punti per trade: al netto dei trades multiday, il mese è stato fatto molto bene. Quando arriva la volatilità i mercati tendono a sporcare i livelli ma, allargando gli stop loss e i take profit, come abbiamo fatto durante il mese portando il trade base da 40 punti a 80 punti di stop e profitto, siamo riusciti a cavalcare più di un movimento. La gestione pertanto, nonostante il secondo mese in negativo consecutivo, è stata buona dal punto di vista tecnico. Ricordate che nel trading uno dei principi fondamentali è quello avere un piano, un buon money management e una strategia stabile nel lungo periodo, tutte cose che all’interno della Live Trading Room The Insider fortunatamente finora abbiamo sempre rispettato.
Un altro aspetto tecnico su cui vogliamo soffermarci è il fatto che i due minimi sul grafico della tendenza dei risultati della Trading Room è perfettamente appoggiato sul supporto su cui siamo adesso: questo segnale, aldilà del pattern tecnico, è un perfetto richiamo ai principi di sostenibilità. Non pensate che esistano delle curve ripide eternamente girate al rialzo: «to the moon» nei vostri rendimenti non esiste e nel caso lo fosse, iniziate a preoccuparvi. Il trading e più in generale gli investimenti, hanno delle curve di crescita. Bisogna lavorare tanto e bene nello strutturare un attività che possa nel lungo periodo portare risultati realistici che superino il benchmark. Fate attenzione alle favole che vi raccontano in giro.
✅ Nota: Settembre si è aperto con il trade multiday in profitto di 200 punti, portato già a breakeven, con un potenziale enorme nel caso in cui il movimento ribassista dovesse continuare. Date tempo al tempo...
Rewind the tape and watch whole movie
Don't lose forest for the trees. If you look at things from the right perspective, everything seems clear. If you start from a distance, numbers don't lie. Never. If you start from a year-on-year analysis, still everything looks okay. If you look at the last part of the journey, last two months for example, there seems to be something wrong, but you simply have to remember this is the market, not what you want, wish for or dream about.
Financial markets are not ATMs (although many people think so, ed.) but are just a way to diversify your savings. If you have a job, don’t leave it. If you have excess money, you can try to dabble in the financial markets in two ways: actively or passively. The easiest way, and the one we recommend even against our own interests, is to approach the world of finance with absolute respect and humility toward the markets. Passive buy-and-hold attitude has always paid off in the secular history of finance in the long run. Markets were born to finance companies, not to speculate in leverage x3 shorts on the Nasdaq. Let this be clear.
Another way to approach the markets is to be active, trading. But remember this kind of activity has to be done professionally, you have to study a lot, and know that risk of losing some or all of your capital is always around the corner. The less damage you do during learning phase, better your chances of surviving in the long run, learning from mistakes. Look at the moon, not the finger. Until the next episode!
Riavvolgi il nastro e guarda tutto il film
Non perdete la foresta per gli alberi. Se guardate le cose dalla giusta prospettiva, tutto sembra chiaro. Se partite da lontano i numeri non mentono. Mai. Se partite da un analisi anno su anno, ancora tutto sembra ok. Se guardate l’ultima parte del viaggio, gli ultimi due mesi ad esempio, sembra che ci sia qualcosa che non va, ma semplicemente dovete ricordarvi che questo è il mercato, non quello che voi volete, che desiderate o che sognate.
I mercati finanziari non sono dei bancomat (anche se molti lo pensano, ndr) ma sono soltanto un modo per diversificare i vostri risparmi. Se avete un lavoro, non lasciatelo. Se avete del denaro in eccesso potete provare a dilettarvi sui mercati finanziari in due modi: attivamente o passivamente. La strada più semplice e quella che consigliamo anche contro i nostri interessi, è quella di avvicinarsi al mondo della finanza con assoluto rispetto ed umiltà nei confronti dei mercati. L’atteggiamento passivo buy and hold alla lunga ha sempre pagato nella secolare storia della finanza. I mercati sono nati per finanziare le aziende, non per speculare in leva x3 short sul Nasdaq. Che sia chiaro questo.
Un altro modo di avvicinarsi ai mercati è l’atteggiamento attivo, operativo. Ma ricordate che questo tipo di attività va fatta in maniera professionale, bisogna studiare tanto, e sapere che il rischio di perdere parte o tutto il capitale è sempre dietro l’angolo. Meno danni fate durante la fase di apprendimento, più possibilità avrete di sopravvivere nel lungo periodo, imparando dagli errori. Guardate la luna, non il dito. Al prossimo episodio!
Looking at social media, it seems like everyone is making money whether the market goes up or down but I don't see any yatch around!