10 Books You Must Read
Owning unread books helps maintain humility: no one will be able to read them all, but observing the missing knowledge will make us better people
«Your best teacher is your last mistake» — Mirko Milito
«I’d lose my position. Ad when you are as old as I am and you’ve been through as many booms and panics as I have, you’ll know that to lose your position is something nobody can afford; not even John D. Rockefeller. I hope the stock reacts and that you will be able to repurchase your line at a substantial concession, sir. But I myself can only trade in accordance with the experience of many years. I paid a high price for it and I don’t feel like throwing away a second tuition fee. But I am as much obliged to you as if I had the money in the bank. It’s a bull market, you know». And he strutted away, leaving Elmer dazed»
«What old Mr. Partridge said did not mean much to me until I began to think about my own numerous failures to make as much money as I ought to when I was so right on the general market. The more I studied the more I realized how wise that old chap was. He had evidently suffered from the same defect in his young days and knew his owen human weaknesses. He would not lay himself open to a temptation that experience had taught him was hard to resist and had always proved expensive to him, as it was to me»
«I think it was a long step forward in my trading education when I realized at last that when old Mr. Partridge kept on telling the other customers, «Well, you know this is a bull market!» he really meant to tell them that the big money was not in the individual fluctuations but in the main movements that is, not in reading the tape but in sizing up the entire market and its trend»
«And right here let me say one thing: After spending many years in Wall Street and after making and losing millions of dollars I want to tell you this: It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. Got that? My sitting tight! It is no trick at all to be right on the market. You always find lots of early bulls in bull markets and early bears in bear markets. I’ve known many men who were right at exactly the right time, and began buying or selling stocks when prices were at the very level which should show the greatest profit. And their experience invariably matched mine that is, they made no real money out of it. Men who can both be right and sit tight are uncommon. I found it one of the hardest things to learn. But it is only after a stock operator has firmly grasped this that he can make big money. It is litterally true that millions come easier to a trader after he knows how to trade than hundreds did in the days of his ignorance» — Reminiscences of a Stock Operator, Jesse Livermore
Below I offer 10 books that have changed my life and may help improve yours as well. These are books mainly related to finance, but studying W.D. Gann's holistic approach opened other doors that I explored with spirit and enthusiasm. These 10 books will help you better understand the markets, yourself, and the veiled value of everything I write about since its origins within Dax Trading Ideas. Let's begin.
«Ho perso la mia posizione. E quando avrai l'età che ho io e avrai vissuto tanti boom e panico come me, saprai che perdere la tua posizione è qualcosa che nessuno può permettersi, nemmeno John D. Rockefeller. Spero che le azioni reagiscano e che lei sia in grado di ripristinare la tendenza con una sostanziale concessione, signore. Ma io stesso posso solo operare in base all'esperienza di molti anni. L'ho pagata a caro prezzo e non mi sento di buttare via una seconda opportunità. Ma le sono obbligato come se avessi i soldi in banca. È un mercato in crescita, sa?". E se ne andò, lasciando Elmer stordito»
«Quello che disse il vecchio signor Partridge non ebbe molto significato per me finché non cominciai a pensare ai miei numerosi fallimenti nel guadagnare quanto avrei dovuto quando avevo ragione sul mercato generale. Più studiavo e più mi rendevo conto di quanto fosse saggio quel vecchio signore. Evidentemente aveva sofferto dello stesso difetto in gioventù e conosceva le proprie debolezze umane. Non si sarebbe esposto a una tentazione a cui l'esperienza gli aveva insegnato che era difficile resistere e che si era sempre rivelata costosa per lui, come lo era per me»
«Credo che sia stato un lungo passo avanti nella mia formazione finanziaria quando ho capito che quando il vecchio Mr. Partridge continuava a dire agli altri clienti: "Beh, sapete che questo è un mercato toro!", in realtà intendeva dire loro che i soldi grossi non erano nelle singole fluttuazioni ma nei movimenti principali, cioè non nella lettura del nastro ma nel valutare l'intero mercato e la sua tendenza»
«E qui lasciatemi dire una cosa: dopo aver trascorso molti anni a Wall Street e dopo aver guadagnato e perso milioni di dollari, voglio dirvi questo-Non è mai stato il mio modo di pensare a farmi fare tanti soldi. È sempre stato il mio star fermo. Capito? Il mio stare fermo! Non è affatto geniale aver ragione sul mercato. Si trovano sempre un mucchio di rialzisti nei mercati toro e un mucchio di ribassisti nei mercati orso. Ho conosciuto molti uomini che hanno avuto ragione esattamente al momento giusto e hanno iniziato a comprare o vendere azioni quando i prezzi erano proprio al livello che avrebbe dovuto mostrare il massimo profitto. E la loro esperienza ha sempre coinciso con la mia, cioè non hanno guadagnato davvero nulla. Gli uomini che riescono ad avere ragione e allo stesso tempo a stare fermi non sono comuni. Per me è una delle cose più difficili da imparare. Ma è solo dopo che un operatore di borsa ha afferrato saldamente questo concetto che può fare grandi guadagni. È proprio vero che per un trader i milioni di dollari arrivano più facilmente dopo che ha imparato a fare trading, più di quanto non ne arrivassero a centinaia ai tempi della sua ignoranza» — Ricordi di un operatore di borsa, Jesse Livermore
Di seguito vi propongo 10 libri che mi hanno cambiato la vita e che potrebbero aiutare a migliorare anche la vostra. Questi sono libri principalmente relativi alla finanza, ma studiando l’approccio olistico di W.D. Gann si sono aperte altre porte che ho esplorato con spirito ed entusiasmo. Questi 10 libri vi aiuteranno a comprendere al meglio i mercati, voi stessi e il valore velato di tutto quello che scrivo fin dalle origini all’interno di Dax Trading Ideas. Iniziamo.
1.
How To Make Profits In Commodities, W.D. Gann — Gann is considered to be the greatest trader of all time. This book reveals how to make profits on the commodities exchanges. His teachings are applicable to all markets and have stood the test of time. It combines theory and practice, and through its straightforward, logical approach, Gann presents an excellent case for making money in commodities. The book to which Mr. Gann claimed he gave the best years of his experience and is the favorite of among gann-fan traders worldwide. — Gann è considerato il più grande trader di tutti i tempi. Questo libro rivela come ottenere profitti nelle borse delle materie prime. I suoi insegnamenti sono applicabili a tutti i mercati ed hanno superato la prova del tempo. Combina teoria e pratica e, grazie al suo approccio diretto e logico, Gann presenta un eccellente caso di guadagno con le materie prime. Il libro a cui Mr. Gann ha dichiarato di aver dedicato i migliori anni della sua esperienza è il preferito dai trader fan di Gann di tutto il mondo.
2.
Technical Analysis of the Financial Markets, John J. Murphy — From how to read charts to understanding indicators and the crucial role technical analysis plays in investing, readers gain a thorough and accessible overview of the field of technical analysis, with a special emphasis on futures markets. Revised and expanded for the demands of today's financial world, this book is essential reading for anyone interested in tracking and analyzing market behavior. — Dalla lettura dei grafici alla comprensione degli indicatori e del ruolo cruciale dell'analisi tecnica nell'investimento, i lettori ottengono una panoramica completa e accessibile del campo dell'analisi tecnica, con particolare attenzione ai mercati dei futures. Rivisto e ampliato per rispondere alle esigenze del mondo finanziario odierno, questo libro è una lettura essenziale per chiunque sia interessato a seguire e analizzare il comportamento del mercato.
3.
The Golden Number, Matila Ghyka — There is a golden thread that sews together all the highest aspects of the civilization of the West, a thread consisting of a very simple, yet admirable concept: it is a geometric proportion, a link between two lengths, which, because of its extraordinary properties, has received the name "golden section." The golden section is found as an inspiring principle of harmony and symmetry in all figurative arts, in music, and from reflections on it Western philosophy itself was born. This extraordinary book by Matila Ghyka, who has effectively brought the "Golden Number" back to the proscenium of contemporary thought, teaches us how to recover the lost sense of harmony. Through her astonishing doctrine, Matila Ghyka unravels an endless series of mysteries. Her book is-as well as a very high intellectual adventure-a veritable "star key" that opens the door to hitherto impervious knowledge because it is veiled by symbolism far from our ways of thinking, by references to things we have forgotten. After reading it, even seemingly very difficult texts, locked in an impenetrable language, will suddenly appear as simple as a child's grammars. — C’è un filo d’oro che cuce insieme tutti gli aspetti più alti della civiltà dell’Occidente, un filo costituito da un concetto semplicissimo, eppure mirabile: è una proporzione geometrica, un legame fra due lunghezze, che, per le sue straordinarie proprietà, ha ricevuto il nome di “sezione aurea”. La sezione aurea si ritrova come principio ispiratore di armonia e simmetria in tutte le arti figurative, nella musica e dalle riflessioni su di essa è nata la stessa filosofia occidentale. Questo straordinario libro di Matila Ghyka, che ha effettivamente riportato il “Numero d’Oro” sul proscenio del pensiero contemporaneo, ci insegna come recuperare il perduto senso dell’armonia. Grazie alla sua stupefacente dottrina, Matila Ghyka scioglie una serie infinita di misteri. Il suo libro è – oltre che un’altissima avventura intellettuale – anche una vera e propria “chiave a stella” che apre la porta su conoscenze finora impervie perché velate da un simbolismo lontano dai nostri modi di pensare, da riferimenti a cose che abbiamo dimenticato. Dopo la sua lettura anche testi all’apparenza difficilissimi, chiusi in un linguaggio impenetrabile, appariranno all’improvviso semplici come le grammatiche di un bambino.
4.
The Temple of Man, Schwaller De Lubicz — This work, written after a decade of research in the Luxor Temple, represents an example of symbolic directive applied to architecture in one of the most famous shrines of Pharaonic Egypt. Grounded in surveys of a minuteness never before achieved in archaeological practice, R.A. Schwaller de Lubicz's book analyzes the structure of the Luxor Temple, relating it to the characteristics of a human being. The entire Temple then appears as the image of the Microcosm man, that is, as the morphological projection of the cosmic principles functionally located in the different places in the sky. — Quest'opera, scritta dopo una decina d'anni di ricerche nel tempio di Luxor, rappresenta un esempio di direttiva simbolica applicata all'architettura in uno dei più celebri santuari dell'Egitto faraonico. Fondato su rilevazioni di una minuzia mai raggiunta prima nella pratica archeologica, il libro di R.A. Schwaller de Lubicz analizza la struttura del Tempio di Luxor, mettendolo in rapporto con le caratteristiche di un essere umano. L'intero Tempio appare allora come l'immagine dell'uomo Microcosmo, cioè come la proiezione morfologica dei principi cosmici situati funzionalmente nei differenti luoghi del cielo.
5.
The (Mis)Behaviour of Markets, Benoît B. Mandelbrot — Fractal geometry has radically changed the way science attempts to penetrate the mysteries of nature and has influenced numerous modern fields of study and application. Benoît Mandelbrot, the originator of this profound revolution, now applies his methods to the world of finance as well; in fact, over the past forty years, he has carefully analyzed every aspect of the field, coming to the conclusion that the theories still in use today rest on the wrong foundation: the market is much riskier than is commonly thought. In this book, the author jokes with the holy monsters of classical economics, dismantling the old models because of which numerous investors have lost huge amounts of money. — La geometria frattale ha modificato radicalmente il modo in cui la scienza tenta di penetrare i misteri della natura e ha influenzato numerosi campi di studio e di applicazione moderni. Benoît Mandelbrot, artefice di questa profonda rivoluzione, applica oggi i suoi metodi anche al mondo della finanza; negli ultimi quarant'anni, infatti, ha analizzato attentamente ogni aspetto del campo, giungendo alla conclusione che le teorie ancora in uso ai giorni nostri poggiano su basi sbagliate: il mercato è molto più rischioso di quanto si pensi comunemente. In questo libro, l'autore scherza con i mostri sacri dell'economia classica, smontando i vecchi modelli a causa dei quali numerosi investitori hanno perso ingenti quantità di denaro.
6.
45 Years in Wall Street, W.D. Gann — Many have written requesting me to write a new book. With the desire to help others I have written "45 Years in Wall Street" giving the benefit of my experience and my new discoveries to aid others in these difficult times. I am now in my 72nd year; fame would do me no good. I have more income than I can spend for my needs; therefore, my only object in writing this new book is to give to others the most valuable gift possible-KNOWLEDGE! If a few find the way to make safer investments my object will have been accomplished and satisfied readers will be my reward. In this book I have revealed some of my most valuable rules and secret discoveries never published before, in hopes that others will work and study hard to learn and apply these rules. If they do, speculation and investing will no longer be gambling but will become a profitable profession. — Molti mi hanno scritto chiedendomi di scrivere un nuovo libro. Con il desiderio di aiutare gli altri, ho scritto "45 anni a Wall Street", mettendo a disposizione la mia esperienza e le mie nuove scoperte per aiutare gli altri in questi tempi difficili. Sono ormai al mio 72° anno di età; la fama non mi gioverebbe. Ho più entrate di quante ne possa spendere per le mie necessità; pertanto, il mio unico obiettivo nello scrivere questo nuovo libro è quello di dare agli altri il dono più prezioso possibile: la conoscenza! Se alcuni troveranno il modo di fare investimenti più sicuri, il mio obiettivo sarà stato raggiunto e i lettori soddisfatti saranno la mia ricompensa. In questo libro ho rivelato alcune delle mie regole più preziose e scoperte segrete mai pubblicate prima, nella speranza che altri lavorino e studino duramente per imparare e applicare queste regole. Se lo faranno, la speculazione e gli investimenti non saranno più un gioco d'azzardo, ma diventeranno una professione profittevole.
7.
Trading In The Zone, Mark Douglas — This book is a guide to the attributes that traders require in order to become successful. It is the second book written by the late Mark Douglas, who taught investment professionals and individual traders to master their psychology. This book explains why traders are inconsistent and the ways in which individuals can overcome the behaviours that cause losses. Throughout Douglas’s book, traders will unearth their own misconceptions, and discover the common dangers of trading and myths about how markets move. — Questo libro è una guida agli attributi necessari ai trader per avere successo. È il secondo libro scritto dal compianto Mark Douglas, che ha insegnato ai professionisti degli investimenti e ai singoli trader a padroneggiare la propria psicologia. Questo libro spiega perché i trader sono incoerenti e i modi in cui gli individui possono superare i comportamenti che causano le perdite. Nel corso del libro di Douglas, i trader scopriranno le proprie idee sbagliate, i pericoli comuni del trading e i miti su come si muovono i mercati.
8.
The Intelligent Investor, Benjamin Graham — This book is the key text on value investing – an investment approach developed by Benjamin Graham at Columbia Business School during the 1920s. This trading book is so revered that Warren Buffett said it was 'by far the best book on investing ever written'. The approach outlined in the book involves buying stocks that appear undervalued according to fundamental analysis, such as those that have high dividend yields or low price-to-earnings ratios compared to their competitors. The idea is to find stocks that have prices below their 'intrinsic value', giving them a 'margin of safety' in terms of the likelihood of a future rise, then holding them for the long term. — The Intelligent Investor" è il testo chiave sul value investing, un approccio all'investimento sviluppato da Benjamin Graham alla Columbia Business School negli anni Venti. Questo libro di trading è talmente apprezzato che Warren Buffett ha dichiarato che è "di gran lunga il miglior libro sugli investimenti mai scritto". L'approccio delineato nel libro prevede l'acquisto di titoli che appaiono sottovalutati in base all'analisi fondamentale, come quelli che hanno un elevato rendimento da dividendi o un basso rapporto prezzo/utili rispetto ai loro concorrenti. L'idea è quella di trovare titoli che abbiano prezzi inferiori al loro "valore intrinseco", dando loro un "margine di sicurezza" in termini di probabilità di rialzo futuro, per poi detenerli a lungo termine.
9.
Principles, Ray Dalio — In Principles, Dalio shares what he’s learned over the course of his remarkable career. He argues that life, management, economics, and investing can all be systemized into rules and understood like machines. The book’s hundreds of practical lessons, which are built around his cornerstones of “radical truth” and “radical transparency,” include Dalio laying out the most effective ways for individuals and organizations to make decisions, approach challenges, and build strong teams. He also describes the innovative tools the firm uses to bring an idea meritocracy to life, such as creating “baseball cards” for all employees that distill their strengths and weaknesses, and employing computerized decision-making systems to make believability-weighted decisions. — In Principles, Dalio condivide ciò che ha imparato nel corso della sua straordinaria carriera. Sostiene che la vita, la gestione, l'economia e gli investimenti possono essere sistematizzati in regole e compresi come macchine. Le centinaia di lezioni pratiche del libro, costruite attorno ai suoi capisaldi di "verità radicale" e "trasparenza radicale", includono Dalio che illustra i modi più efficaci per individui e organizzazioni di prendere decisioni, affrontare le sfide e costruire team forti. Descrive anche gli strumenti innovativi che l'azienda utilizza per dare vita a un'idea di meritocrazia, come la creazione di "carte da baseball" per tutti i dipendenti che distillano i loro punti di forza e di debolezza e l'impiego di sistemi decisionali computerizzati per prendere decisioni ponderate in base alla credibilità.
10.
Reminiscences of a Stock Operator, Jesse Livermore — Despite being published nearly 100 years ago, remains a popular trading book. The book is a thinly veiled biography of Jesse Livermore – one of the most famous traders of the 20th century – who went from trading in small ‘bucket shops’ to making and losing millions on Wall Street several times over. Its enduring popularity stems from its honest reflection on the protagonist’s successes and failures, and the inclusion of the lessons he learnt along the way – lessons that remain relevant to this day. — Nonostante sia stato pubblicato quasi 100 anni fa, rimane un libro di trading molto apprezzato. Il libro è una biografia poco velata di Jesse Livermore, uno dei più famosi trader del XX secolo, che è passato dal trading in piccoli "negozi di secchi" a guadagnare e perdere milioni a Wall Street più volte. La sua popolarità duratura deriva dall'onesta riflessione sui successi e i fallimenti del protagonista e dall'inclusione delle lezioni che ha imparato lungo il percorso, lezioni che rimangono rilevanti ancora oggi.
Keep the lighthouse of knowledge on
«Tsundoku» in Japanese literature means a person who collects unread books. Buying more books than one can read may seem wasteful but on balance it is a move with positive risk-reward. I assure you this is not a trivial exercise to show how many books one owns. Watching one's bookshelf fill up with undiscovered knowledge activates a challenging mechanism in our minds: to know I must read, to study I must understand, to evolve as a human being «I must know». Keeping the mind trained is the secret of great minds on the planet. Keep the light on!
Social networks have now set communication with a sense of immediacy: we are inundated every day with information, videos, news and a lot of other useless stuff that travels fast. It is the so-called «junk stream» that we are exposed to: one small dose a day and you become addicted to it. Critical thinking, on the other hand, is born at the exact opposite time, where reflection and slow flow of time, allows reasoning to penetrate deeply into the folds of an argument, a text, a book or a debate. Slow thinking is an art that still flows by sniffing a book inside a bookstore. Investing in one's knowledge today is essential for those who want to build a business, understand the past or simply have an open mind projected into the future. Happy reading!
Mantieni il faro della conoscenza acceso
Il termine «Tsundoku» nella letteratura giapponese indica una persona che colleziona libri non letti. Comprare più libri di quanti si riesca a leggere può sembrare uno spreco ma a conti fatti è una mossa con rischio-rendimento positivo. Vi assicuro che non si tratta di un esercizio superficiale per mostrare quanti libri si possiede. Osservare la propria libreria riempirsi di sapere non ancora scoperto attiva nella nostra mente un meccanismo sfidante: per sapere devo leggere, per studiare devo comprendere, per evolvermi come essere umano «devo conoscere». Mantenere la mente allenata è il segreto delle grandi menti del pianeta. Mantieni la luce accesa!
I social network oramai hanno impostato la comunicazione con il senso di immediatezza: veniamo inondati ogni giorno di informazioni, video, notizie e tanta altra roba inutile che viaggia veloce. E’ il cosiddetto «flusso spazzatura» quello a cui siamo esposti: una piccola dose al giorno e se ne diventa assuefatti. Il pensiero critico invece nasce nell’esatto momento opposto, dove la riflessione e lo scorrere lento del tempo, permette al ragionamento di penetrare a fondo nelle pieghe di un argomento, di un testo, di un libro o di un dibattito. Il pensiero lento è un arte che scorre ancora annusando un libro all’interno di una libreria. Investire nella propria conoscenza oggi è fondamentale per chi vuole costruire un business, comprendere il passato oppure semplicemente avere una mente aperta proiettata al futuro. Buona lettura!